2026年9月23日，江海证券发布了一篇风电设备（881280）行业的研究报告，报告指出，大金重工（HK1081）签订安装船合同，重视海上风电（885641）高增投资机会。
报告具体内容如下：
事件： 9月22日，根据大金重工（HK1081）官微信息，WindEnergyHamburg2026展会期间，大金重工（HK1081）与挪威知名船舶设计企业Ulstein正式签署新一代ULSTEINHX122withU-STERN？海上基础安装船设计合同。这标志着大金重工（HK1081）正式进军海上风电（885641）安装环节，向"制造+运输+母港+安装"一体化交付商迈出关键一步。此次合作开发的ULSTEINHX122withU-STERN？安装船，是面向下一代深远海风电（885641）项目的全新一代产品。主吊能力达8000吨，可安装直径16米、重达4600吨的超大单桩，适配15至30MW级海上风机的基础吊装需求，将有效填补全球超大型海上风电（885641）基础安装能力的空白。 投资要点： 国内政策驱动海上风电（885641）建设进入密集提速期。根据国家能源（850101）局数据，2025年度，全国风电（885641）新增并网1.2亿千瓦，同比增长51%，其中陆上风电（885641）新增1.1亿千瓦，海上风电（885641）新增659万千瓦。风电（885641）、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占全国总发电装机容量的47%。根据GWEC预计2026-2030年中国陆上风电（885641）将新增527GW，海上风电（885641）将新增超过70GW。2025年10月《风能北京宣言2.0》中提出“十五五”海风年新增装机容量不低于15G（885556）W。 欧洲未来五年风电（885641）维持高增，产品大型化趋势加速国内企业出海。根据GWEC预计，欧洲市场2026-2030年将有超过37GW的海上风电（885641）并网，其中44%（16GW）有望落户英国，主要得益于2025年度第三、四、六轮差价合同1竞拍项目的陆续投产。2026年初，英国通过第七轮差价合同竞拍（CfDAR7）创下8.4GW海上风电（885641）装机的授标纪录，其中超过三分之一的容量预计将在预测期后期投产；德国新增装机规模位居第二，2026-2030年预计并网7.6GW海上风电（885641）项目。根据GWEC，最大的海上风电（885641）机组尺寸从2020年的9.5MW增长至2024年的26MW，预计在2030年将达到35MW。在这一背景下，中国装备制造商凭借规模化生产能力、系统化服务能力、以及对大型化装备快速迭代的适应性，在部分大型风电（885641）基础结构上相较于欧洲本土供应商展现出明显的综合竞争优势。 大金重工（HK1081）定位系统服务商，天顺风能（002531）定增提升综合竞争力。大金重工（HK1081）通过自建船只、自有航运和自管码头，从单一的产品制造商，转变为覆盖“制造、运输、存储、安装”全链条的综合解决方案系统服务商。天顺风能（002531）通过定增募集19.5亿元，其中，4.88亿元用于建造服务于欧洲及全球高端海上风电（885641）市场的单桩生产基地及配套相应的码头；1.87亿元用于建造公司位于射阳的单桩生产基地和船舶分段生产基地；1.71亿元用于建造阳江海上风电（885641）导管架基础生产线；0.98亿元用于建造阳江港吉树作业区#J8泊位码头；4.46亿元用于购置两艘用于单桩、导管架等海工装备（885426）运输的特种运输船舶；5.6亿元用于补充流动资金。本次定增实施将进一步优化公司产品结构，增强公司盈利能力，有助于进一步提升公司的综合竞争力及巩固其在行业中的地位。 投资建议：建议关注受益海风增长和风机大型化的标的：大金重工（HK1081）、天顺风能（002531）。 风险提示：风机大型化不及预期；海外贸易壁垒加剧；原材料涨价风险。
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