2026年9月24日，开源证券发布了一篇医疗器械（881144）行业的研究报告，报告指出，医疗器械（881144）板块业绩复苏，行业拐点或已至。
报告具体内容如下：
2026H1医疗器械（881144）板块业绩复苏，行业拐点已至 2026Q2医疗器械（881144）行业归母利润同比增长29.8%，结束连续9个季度利润负增长态势，板块拐点已现。政策端支持与纠偏：集采“反内卷”逐步落实，高耗降价趋于温和，利于企业长远发展与估值修复；叠加设备以旧换新、大型设备配置证稳步推进，助力设备国产化。新技术与出海共振：脑机接口（886047）、AI医疗、手术机器人等新技术商业化持续落地；海外占比提升及BD逻辑带来全新增量。随着企业库存回归正常，行业进入新一轮上行周期（883436），经营业绩有望持续超越整体增长。 医疗设备（884145）招投标明显回暖，手术机器人处于商业化放量前夕
2026Q2医疗设备（884145）行业收入同比增长12.3%，单季度创近四年新高。招投标显著回暖，6月中标增速转正至8%。政策端持续发力，异常低价审查政策破除“唯低价论”，省级乙类大型设备集采要求推动配置需求加速转化为订单。手术机器人前景可期：立项、收费、医保逐步打通，多地率先建立全国统一计费框架，腔镜与骨科多品牌渗透延续，商业化放量在望。
推荐标的：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）。
受益标的：祥生医疗（688358）、微创机器人、天智航（688277）等。
医疗耗材（884242）高耗稳中有进，低耗业绩受周期（883436）与供需变化显著提振
2026Q2医疗耗材（884242）板块利润同比增长20.9%。高值耗材：集采已开展至第6年，影响边际减弱，老龄化刚需支撑血管介入、骨科等细分领域理性增长。电生理集采续标在即，有望加速国产品牌以价换量。脑机接口（886047）赛道，产业化与IPO落地加速，侵入式临床进展与非侵入式康复闭环备受瞩目。低值耗材：受原材料涨价及库存去化结束影响，一次性手套等周期（883436）品需求回归进入涨价周期（883436），跨界第二曲线亦打开成长天花板。
推荐标的：微电生理（688351）、英科医疗（300677）、华兰股份（301093）。
受益标的：惠泰医疗（688617）、心玮医疗、中红医疗（300981）等。
体外诊断（884243）国内市场企稳回暖，检验收费新规推进行业集中度加速提升
2026Q2体外诊断（884243）行业归母净利润大幅增长186.8%，国内业务回暖迹象明显，降幅显著收窄。集采量价企稳，生化、发光等主要IVD项目已开展集采。收费新规重塑格局，检验类医疗服务（881175）价格项目立项指南确立“同检同价、技耗分离”核心定价逻辑，消除方法学溢价。行业告别唯技术路线抬价时代，中小厂商及靠拆分收费获利的企业加速出清，市场份额将进一步向具备成本优势与规模效应的头部聚集。
推荐标的：新产业、万孚生物（300482）。
受益标的：亚辉龙（688575）、安图生物（603658）等。
风险提示：国内政策变动、地缘政治风险、行业竞争格局恶化等。
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