2026年9月27日，华西证券（002926）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，算力、智能体与存储。
报告具体内容如下：
本周观点: 一、真武V900算力翻三倍，单集群扩展至50万卡 平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武V900，单芯片性能是真武M890的3倍，搭载216GB显存，片间互联带宽达1200GB/s，原生支持FP8、FP4低精度计算，计划2027年第一季度量产。该芯片通过自研ICN Switch互联芯片实现千卡全带宽高速互联，上千颗V900可像一颗“超级芯片”协同工作。配套发布的新一代超节点服务器集成真武V900、ICN Switch、磐脉智能网卡及镇岳SSD主控芯片，实现算、存、网全栈系统级协同，单一集群可扩展至50万卡规模。基于M890的超节点已跑通Qwen3.8、Kimi K3等超2万亿参数模型，真武系列已服务超650家企业客户。
二、AgentCore与Agent Sandbox补齐智能体运行治理底座
阿里云推出企业级Agent构建治理平台AgentCore，支持长任务、失败重试、断点恢复和异步执行，提供安全执行环境、资源隔离、身份权限和全链路审计，任务完成率提升99%，TCO成本降低70%。Agent Sandbox为Agent提供安全隔离执行环境，支持单分钟创建10万沙箱实例、百万级并发运行，兼容E2B API和Kubernetes原生接口，提供VM级安全隔离和毫秒级启动。同时发布的新一代CPFS存储提供百TB/s级吞吐和亿级IOPS，单文件系统规模提升至100PiB，可将AI存储成本降低69%、模型启动耗时降低50%。三者共同构成Agentic Cloud从运行层到数据层的完整技术拼图。
三、投资建议
受益标的:
国产芯片：寒武纪（688256），海光信息（688041），摩尔线程（688795），沐曦股份（688802），大胜达（603687）；
国产AI基础建设（884067）：盛科通信（688702），华丰科技（688629），航天电器（002025），紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、中科曙光（603019）、杰华特（688141），意华股份（002897），网宿科技（300017），光环新网（300383），优刻得（688158），首都在线（300846），利通电子（603629），神州数码（000034），浪潮信息（000977），华勤技术（603296）；
晶圆代工：中芯国际（688981）、华虹宏力（688347）、晶合集成（688249）。
风险提示
国产算力芯片性能、生态与供应链仍存不确定性，50万卡集群落地、量产商用进度及能效数据或不及预期，投资需关注风险。
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