2026年9月27日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，云栖大会。
报告具体内容如下：
真武V900和新一代磐久超节点服务器发布，国产算力迈入新台阶 2026年9月22-24日，阿里巴巴（BABA）在杭州召开2026年云栖大会。AI芯片方面，平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武V900，搭载216GB显存，片间互联带宽达到1200GB/s，原生支持FP8、FP4低精度计算，可以满足万亿参数大模型训练与推理需求，单集群可扩展至50万卡，计划2027年一季度量产；同时，平头哥公布了倚天服务器CPU路线图，预计将于2027年推出倚天720和倚天730服务器CPU。未来还会继续推出基于第二代自研核的倚天750，支持自研ICN片间互联总线。超节点方面，本次大会发布了新一代磐久超节点服务器，集成了真武V900、ICNswitch、磐脉智能网卡和镇岳SSD主控芯片，结合阿里云全新网络架构，可使单一AI集群扩展至50万卡。 AI云获新进展，全球数据中心或大幅扩张
AI云方面，推出了面向模型训练的新一代高性能存储CPFS，能够提供百TB/s级的吞吐和亿级IOPS，单文件系统规模提升5倍，达到100PiB，用于支持大规模模型训练以及多模态数据处理。数据中心建设方面，阿里云宣布将在未来12个月内，在土耳其、芬兰和荷兰设立云计算（885362）地域节点，并且计划扩建马来西亚、德国、法国、阿联酋和中国香港的数据中心，目标到2032年，阿里云全球数据中心规模超过20GW。
发布系列AI模型，向ASI方向积极演进
AI模型方面，阿里发布Qwen-Audio-3.1系列语音大模型，语音转写、合成、实时语音交互模型实现全面升级，且Qwen-Audio系列模型价格全线下调，最高降幅达95%；Qwen系列模型目前递归式自我改进（RSI）能力取得进展：Qwen3.8-Max通过自主搭建训练流程，在无人类参与的情况下持续迭代超过1个月，并完成了33轮有效迭代；目前基于新一代架构的Qwen4正在训练中，未来Qwen4.5、Qwen5等模型参数规模将迈向5万亿-10万亿，并向ASI方向演进。
超节点&数据中心相关标的：
（1）交换芯片&交换机。推荐标的：盛科通信（688702）、锐捷网络（301165）、紫光股份（000938）、中兴通讯（HK0763）；受益标的：星网锐捷（002396）；
（2）光模块&光器件。推荐标的：中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）、杰普特（688025）、华工科技（000988）、仕佳光子（688313）、天孚通信（300394）；受益标的：永鼎股份（600105）、长光华芯（688048）、光迅科技（002281）、致尚科技（301486）、长芯博创（300548）、炬光科技（688167）等；
（3）液冷。推荐标的：英维克（002837）；受益标的：申菱环境（301018）、领益智造（002600）、银轮股份（002126）、飞龙股份（002536）、大元泵业（603757）等；
（4）AIDC。推荐标的：光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、大位科技（600589）、新意网集团（HK1686）、宝信软件（600845）、润泽科技（300442）；受益标的：万国数据（GDS）、世纪互联（VNET）、东方国信（300166）、科华数据（002335）、润建股份（002929）、浙大网新（600797）、杭钢股份（600126）、云赛智联（600602）、网宿科技（300017）、电科数字（600850）、首都在线（300846）、南兴股份（002757）、铜牛信息（300895）等；
（5）服务器电源。推荐标的：欧陆通（300870）；受益标的：杰华特（688141）等；
（6）AI芯片&服务器。受益标的：寒武纪（688256）、浪潮信息（000977）、华勤技术（HK3296）等。
（7）光纤光缆。推荐标的：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、远东股份（600869）；受益标的：长飞光纤（601869）、永鼎股份（600105）、烽火通信（600498）、通鼎互联（002491）、俊知集团（HK1300）等。
风险提示：5G（885556）建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
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