2026年10月7日，开源证券发布了一篇房地产（881153）行业的研究报告，报告指出，三部门推出居民购房贴息政策，助力行业止跌回稳。
报告具体内容如下：
事件：财政部等三部门推出居民购房贷款贴息政策 2026年9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门联合发布《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》。 财政支持地产的一项新的全国性政策
本次贷款贴息政策，是财政支持地产的一项新的全国性政策，此前财政部门给与支持主要是通过减税（房产交易契税、增值税）、收储，本次贴息政策是一个新的全国性政策。我们认为在执行落地上，类似此前的消费（883434）贷款贴息政策，财政部门同样可以边推进、边调整。
支持对象为新发放商业性个人住房贷款购买首套住房的居民家庭
政策中明确，贷款购买商品住房的居民家庭，同时符合以下条件的，可享受贴息政策支持：
（1）使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房；
（2）所购住房建筑面积在120平方米以下；
（3）所购住房价格在150万元以下。贴息标准为按照贷款本金给予年化1pct、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担。
从政策覆盖度看，本次政策覆盖二三线城市约40%的新房及约60%二手房
从政策覆盖度看，本次政策覆盖二三线城市约40%的新房及约60%二手房，对一线城市影响较小。参考中指研究院相关数据，2026年1-8月，按照120平米、150万元标准，新房中一线城市、二线（样本26城市）、三四线（样本10城市）符合标准占比分别为7.8%、36.3%、44.3%；二手房中一线、二线、三四线符合标准的分别为27.4%、62.9%、59.8%。本次覆盖范围按照150万、120平米的标准，本次政策对一线城市几无影响，主要支持对象是二三四线城市。
贴息力度较大，对二三线城市房价企稳有较大帮助
当前全国首套公积金贷款利率2.60%；新发放个人住房贷款利率3.05%，考虑本次贴息后折合2.05%，贴息后商贷利率较公积金贷款利率低55BPs。从全国看，商业银行贷款覆盖度仍高于公积金贷款，本次贴息政策力度和覆盖度都较大，对二三线城市房价企稳有较大帮助。
投资建议
本次贷款贴息政策是财政支持房地产（881153）行业的一项新的全国性政策，对房地产（881153）行业止跌回稳作用显著，推荐标的：
（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂（HK0817）、建发国际集团（HK1908）、华润置地（HK1109）、招商蛇口（001979）、保利发展（600048）、中国海外发展（HK0688）、滨江集团（002244）、越秀地产（HK0123）、绿城中国（HK3900）；
（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费（883434）促进政策：华润置地（HK1109）、大悦城（000031）、新城控股（601155）、龙湖集团（HK0960）；
（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活（HK1209）、绿城服务（HK2869）、保利物业（HK6049）、招商积余（001914）、滨江服务（HK3316）、建发物业（HK2156）。
风险提示：房地产（881153）融资政策收紧；房地产（881153）市场复苏不及预期。
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