北京时间2026年9月24日，Meta（META） Connect大会如期召开。这场发布会信息量巨大，Meta（META）推出了首款无摄像头AI眼镜（886085）Ray-Ban Meta（META） Audio（起售价349美元，重仅43克，续航12小时），发布了第三代Ray-Ban Meta（META）（449美元起），更宣布旗下个人AI智能体（886099）Muse将全面登陆AI眼镜（886085）产品线。用户只需一句"Hey Muse"，就能在开车、健身、做饭时免手操作，完成查航班、订位、回邮件、比价下单等复杂任务。
Muse的火爆有明确数据支撑——据Sensor Tower数据，截至2026年9月21日，Meta（META）于9月8日推出的AI助手Muse已登上美国苹果（AAPL）App Store和谷歌Google Play的免费应用榜首，上线前6天下载量超过90.2万次。另据Apptopia数据，上线12天内在美加移动端下载量已超ChatGPT同期水平。这意味着AI应用彻底跳出专业技术圈层，开始向普通消费（883434）者大规模渗透，全民AI Agent时代正加速到来。
当AI大模型与可穿戴硬件深度耦合，AI智能眼镜被市场视作继智能手机之后的下一代超级入口。在这场终端变革背后，上游供应链的受益逻辑同样值得关注。
行业数据印证：AI眼镜进入爆发拐点
行业数据显示，AI眼镜（886085）已经走出概念阶段，进入规模化出货拐点。Omdia数据显示，2025年全球AI智能眼镜出货量同比暴涨322%，达到870万台，其中Meta（META） RayBan系列单年出货740万副，占据全球85.2%市场份额；2026年上半年，Meta（META）市场占比进一步提升至84%，稳居行业龙头地位。根据券商行业研报测算，2026年全球狭义AI+AR眼镜出货量约1617万副，2027年有望攀升至2400万副；根据产业链调研信息，预期Meta（META） 2027年自身眼镜出货量将达到18002000万部，主要增量来自无摄像头音频款、第三代摄像版产品。
竞争格局方面，Meta（META）是当下行业高增长的核心推手。与此同时，苹果（AAPL）、谷歌相继入局，国内超过30家厂商涌入赛道，小米、华为、雷鸟、Xreal等"中国军团"正在加速追赶。2026年，智能眼镜首次被纳入国家补贴范围，与手机、平板、智能手表并列成为四大补贴品类，政策端进一步明确了行业的确定性。
上游产业链全景：国产供应链的多点受益
AI眼镜（886085）的爆发，正在拉动整条上游供应链的投资与重构。从方向看，国产供应链企业在多个细分环节具备参与基础，有望充分受益于AI眼镜（886085）产业长期向好的发展趋势。
在整机组装与代工方面，歌尔股份（002241）是Meta（META） AI眼镜（886085）和VR Glasses的核心ODM/JDM，覆盖整机组装、声学模组、SiP、部分光学组件，Pancake光机模组也由其承担。
存储方面，佰维存储（688525）是AI眼镜（886085）ePOP/RAM+ROM方案、低功耗小型化存储的主力供应商之一。据公司披露，其产品已被Meta（META）、Google、小米、Rokid、雷鸟创新等应用于AI/AR眼镜等智能穿戴（885454）设备。
声学方面，国光电器（002045）向Meta（META）供应智能眼镜麦克风阵列、空间音频/微型扬声器模组等，目前处于订单兑现早期。光学领域，水晶光电（002273）在衍射光波导、体全息波导、光学薄膜等领域有布局，进入Meta（META）/字节AR光学备选与部分组件供应序列。
在主控芯片方面，恒玄科技（688608）作为可穿戴音频SoC的代表企业，目前已经确定是小米/夸克等眼镜的国产链，可能以T2方式进入Ray-Ban供应链，而瑞芯微（603893）作为端侧主控芯片供应商，主打国产AI眼镜（886085）市场。
精密制造与结构件领域，立讯精密（HK2475）、蓝思科技（HK6613）、领益智造（HK1688）、长盈精密（300115）等果链企业，在Meta（META）眼镜放量时，同样会被市场关注。其中，立讯精密（HK2475）披露AI眼镜（886085）等可穿戴具备零组件到系统集成全栈能力，市场关注其作为果链/可穿戴龙头参与Meta（META）新款及国产眼镜代工的可能性，蓝思科技（HK6613）具备盖板/波导/结构件能力，领益智造（HK1688）在投关中明确表示持续拓展AI眼镜（886085）及智能穿戴（885454）核心组件，长盈精密（300115）已披露为北美XR/AI眼镜（886085）客户提供铰链等结构件。
此外，值得关注的是，印制电路板（884092）（PCB）是一个容易被忽视但价值量可观的环节。AI眼镜（886085）轻薄化的产品特性，对电路板提出严苛要求。眼镜镜腿狭小空间内，需要塞下麦克风、扬声器、摄像头、触控、电池等大量元器件，传统硬板难以适配弯折、狭小的结构空间，FPC柔性电路板、刚挠结合板成为核心互连载体。根据产业链拆解测算，单副Meta（META）智能眼镜本体需要35片电路板，其中FPC软板约3片，单机FPC价值量1.53美元；若叠加主板软硬板，单机PCB价值可达7.59美元。按2027年Meta（META）2000万副出货测算，仅对应FPC市场空间就可达6000万美元，主板PCB市场规模约1.2亿美元，随着后续带显示AR眼镜落地，传感器（885946）、显示模组进一步增加，电路板用量与单机价值还将持续提升。这一趋势意味着，当前在FPC、RFPCB（软硬结合板）、HDI板等领域完成技术卡位的企业，将在行业规模化放量的过程中获得显著的产业红利。
在这一细分领域中，光洋股份（002708）（002708.SZ）的布局逻辑尤为清晰。公司此前通过收购威海世一电子切入电子线路板赛道，后者深耕FPC和RFPCB领域二十余年，产品广泛应用于智能手机、可穿戴设备及汽车电子（885545）等领域。2026年8月7日，光洋股份（002708）以6.22亿元完成常熟东南相互电子100%股权工商变更登记，东南相互正式纳入合并报表。此次收购的核心价值在于产品谱系的关键补全。东南相互专注于刚挠结合板、HDI板研发生产，其摄像头模组用板、CIS用板具备显著竞争优势，且AI眼镜（886085）及机器人相关产品已开始贡献新增量。收购完成后，威海世一与东南相互将在技术、效率、渠道三维度形成协同效应，公司形成了"FPC+RFPC+刚挠结合+HDI硬板"的完整谱系，有望充分受益于AI眼镜（886085）产业长期向好的发展趋势，具备分享行业增长红利的底层能力。
写在最后：AI眼镜国产供应链的"黄金窗口"
Meta（META）的AI眼镜（886085）正在重新定义"可穿戴"的边界——从音频配件到视觉终端，再到Agent物理入口。这一转变的背后，是模型层、流量层、硬件层、终端入口层的全栈整合。
对国产供应链而言，这是一个难得的"黄金窗口"。无论是整机组装与声学、端侧存储、麦克风阵列、光学部件，还是精密结构件、主控芯片、FPC/刚挠结合板/HDI等电子线路板环节，都在各自的细分领域上，分享着AI眼镜（886085）放量的产业红利。
当AI真的从手机里走出来，戴进眼镜里，那些在看不见的地方默默提供支撑的供应链企业，同样值得被看见。
