2026年10月12日，开源证券发布了一篇综合行业的研究报告，报告指出，港股消费（883434）&应用-阜博集团（HK3738）收购Dreamesh完善AI视频生成版图，东方甄选（HK1797）重视自营产品建设。
报告具体内容如下：
企业AI：大厂加推企业AI产品与生态，埃森哲（ACN）企业AI落地需求大增 企业AI产品正从辅助问答走向业务执行，大厂竞争进一步延伸至成本、企业数据接入与工作流整合。微软（MSFT）推出Decision-1专用决策模型，面向分类、任务路由和质量核验等高频场景，强调低成本与低延迟；谷歌发布Gemini工作智能体，并支持创建参与团队协作的“AI同事”；OpenAI深化与Atlassian（TEAM）的合作，将模型能力与企业项目、文档及决策信息结合。这些布局表明，企业AI的产品价值正更多体现为理解实际业务、调用系统并完成任务。埃森哲（ACN）FY2026Q4收入为186.8亿美元，同比增长6.2%，超过公司收入指引上限；当季近100家客户首次与公司开展先进AI项目，全年此类客户超过400家。 品质零售：渠道价值重构，关注优质渠道品牌
当前消费（883434）进入买方市场，零售商需通过源头直采、产地直供、联合开发等缩短供应链，发展自有品牌、深度参与供应链并提升运营效率。中国商超自有品牌渗透率仅8%，远低于西欧40%-50%、北美20%-30%，但约40%消费（883434）者愿意购买，品质信任成为关键，品类正从高频刚需向体验与情绪价值延伸。山姆以会员价值为核心，付费会员超1070万，卓越会员续费率92%，自有品牌占比约40%，30%的SKU支撑40%销售额，开发流程严格。东方甄选（HK1797）FY2026自营SPU达1009个，生鲜、食品饮料等高频刚需必选消费（883434）仍占主体，同时公司积极发展滋补保健、服饰内衣、个护家清、智能家居（885478）等品类，6-9月上新明显提速；滋补保健抖音GMV占比由12.8%升至19.4%，APP付费会员35.3万，同比增约34%。
阜博集团（HK3738）：收购Dremesh完善AI视频生成版图，打通全链路商业变现
港股上市公司阜博集团（HK3738）拟收购Dreamesh所属实体安晴国际，内容保护与AI视频生成技术整合加速。Dreamesh是一款面向内容创作者及影视工作室的AI视频生成平台，其核心能力建立在多智能体协作技术之上，目前平台创作者已超2万人。收购完成后，安晴国际Dreamesh技术可与阜博自建DreamMaker、SeeBay平台、AI算力中心、词元工厂深度融合，加速AI影视工厂落地，在不额外增加大量算力采购成本前提下，放大词元、AI短剧生产规模，抬升整体业务毛利率，同时锁定核心技术团队，保障平台迭代连续性。
本周行情：商贸零售、消费（883434）者服务、电力设备及新能源（850101）均跑赢大盘
本周（2026.10.5-2026.10.
9）港股商贸零售/消费（883434）者服务/电力设备及新能源（850101）指数+2.40%/+2.52%/+1.51%，较恒生指数涨跌幅+1.40/+1.52/+0.51pct，在30个一级行业中排名第7/6/12。
推荐标的：阜博集团（HK3738）、万物新生（RERE）、西普尼（HK2583）、美图公司（HK1357）、智谱（HK2513）。
受益标的：
（1）IP：泡泡玛特（HK9992）、布鲁可（HK0325）、华立科技（301011）、青木科技（301110）；
（2）美护：毛戈平（HK1318）、上美股份（HK2145）、若羽臣（003010）、巨子生物（HK2367）、四环医药（HK0460）、雅诗兰黛（EL）；
（3）零售：美团-W（HK3690）、顺丰同城（HK9699）、中国中免（HK1880）；
（4）牙科：时代天使（HK6699）、现代牙科（HK3600）、爱迪特（301580）、先临三维（603033）；
（5）地产：华润万象、新鸿基地产（HK0016）、太古地产（HK1972）。
（6）AI电力：BloomEnergy、壹连科技（301631）、威胜控股（HK3393）、新洁能（605111）、士兰微（600460）。
（7）制造：津上机床中国（HK1651）。
风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。
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