为破解重污染企业绿色转型难题，本文从双向补偿视角阐述环保税刚性约束倒逼企业绿色投资、绿色投资减排增值对冲税负的内在机理。从优化绿色投资结构、深耕绿色技术创新两个方面建立重污染企业转型优化路径，旨在提升企业环境绩效和经济绩效。
□ 秦小丽王经政
自2018年环境保护税(以下简称“环保税”)开征以来，其以刚性法律手段推动环境外部成本内部化，在一定程度上推动重污染企业绿色转型。环保税可通过促进绿色投资、倒逼绿色技术创新提高企业ESG水平，也可借助媒体报道、高管绿色意识提升等方式增强企业核心竞争力。绿色投资则通过减排降税、技术增值对冲税负压力、重塑市场优势，形成成本约束引致绿色投资、投资创新反哺经营收益的良性循环。
重污染企业绿色转型的意义
在理论层面，传统研究框架多局限于环境规制的单向影响，对环保税与绿色投资相互依存、彼此赋能的互动机理研究不足，忽略了绿色投资反向优化企业税负、调节转型成本的重要作用。立足双向补偿视角分析二者动态影响的路径，有利于丰富环境财税政策影响企业绿色行为的理论，为学界重新审视重污染企业绿色转型内在逻辑提供新的微观视角。
在现实层面，探析环保税与绿色投资的双向补偿，能够实现政府、企业、区域发展的多方共赢。对政府而言，可精准评估现行环保税税率、绿色补贴政策的激励实效，为优化差异化征税规则、完善绿色技改扶持政策、提升环境规制精准性提供决策依据；对重污染企业而言，能够引导企业摒弃“被动缴税排污”的短视思维，将绿色治污投入纳入长期战略布局，依托绿色资产积累构筑可持续竞争优势；对区域发展而言，可推动高污染产业迭代升级，有效化解工业经济增长与生态环境承载之间的矛盾，为区域绿色发展筑牢产业基础。
环保税与绿色投资的双向补偿逻辑
环保税依托刚性约束倒逼企业绿色转型。环保税的核心功能是纠正环境污染带来的负面外部性，主要通过三条红线倒逼企业转型升级。一是成本提高影响，将隐性生态环境成本显性化，大量排放造成企业成本上升，挤压粗放式生产利润空间。二是技术替代作用，在阶梯式差别化税率及超标加倍征收制度下，驱动企业淘汰落后技术和设备，进行技术改造。三是市场出清效果，不断提高行业环保要求，驱逐无力转型的小型企业，改善行业整体绿色生产能力。此外，环保税还能结合媒体舆论监督及高管绿色理念提升，推动企业绿色发展水平及市场竞争优势提升。
绿色投资可以对冲环保税负并推动价值创新。绿色投资是防范税收负担、实现企业价值增值的重要保障。一是防范税收负担，企业购买治污设备、改进清洁生产技术均可减少需征税的污染物排放量、缩小计税依据，从而通过绿色投资减少合法纳税义务。二是实现创新价值，绿色创新突破末端治理瓶颈，结合资源再利用提高能效，不仅能进一步减排降碳，还可凭借技术优势获得额外收入、政府补贴或绿色金融资金支持，进一步助力重污染企业绿色转型升级。
双向补偿机制下重污染企业转型的优化路径
优化绿色投资结构，精准对冲环保税合规成本。环保税以污染物排放量作为征税基础，排污水平直接影响企业经济负担，治污减排已从社会责任转变为影响企业绩效的关键因素。企业需重新审视投资理念，聚焦源头减量与末端治理双向发力。在源头控制方面，根据企业环保税申报数据精准定位核心产污环节，采用清洁原料、优质燃料、封闭生产工艺等措施减少污染物产生量，减少未来纳税基础。在末端治理方面，通过加强脱硫、脱硝、污水处理（885412）等集中治污设施建设，增加更多净化设备等降低污染物排放浓度，规避超额征税风险；利用智能化监控系统实时管控排污数据，保障纳税申报的精准性与合规性，通过全链条绿色投资实现主动减负。
深耕绿色技术创新，拓宽双向补偿增值空间。单纯的末端治理减排空间总体有限，技术创新是保证双向补偿良性循环的关键因素。企业需聚焦深度减排与价值增值双重目标，重塑生产体系，如在生产端开展低碳冶炼、余热回收、废水资源化等工艺革新，优化高耗能环节，促进工业固废、废气等废物资源化利用，减少污染物处置体量，不断扩大成本补偿空间。在市场方面，利用绿色技术与绿色认证获得政府扶持及市场价格优势，在符合绿色信贷、低碳补贴要求下节约资金开支；用清洁生产标识提高商品价值，通过技术交易、专利授权等方式让创新成果惠及他人，实现环保税促进创新、创新成果回报绿色投资的良性循环。
环保税与绿色投资以“减排降税、创新增值”方式建立良性互动关系，推动重污染企业用绿色资产置换污染资产，通过企业源头防控与末端治理，把环境污染问题变成企业竞争优势。同时，利用政策红利与市场价值的拓展，提升企业环境绩效与经济绩效。未来，随着碳市场与环保税衔接的深入，企业绿色资产价值评估机制会越来越完善，双向补偿空间会越来越大，这需要不断优化差异化税率、持续完善绿色金融配套政策等举措，不断激发企业转型动力，推动重污染行业高质量、可持续绿色发展。
【秦小丽系青海民族大学经济与管理学院教授，王经政系宿迁学院经济管理学院副教授；本文系2022年江苏省高校哲社重大项目“双碳”目标下江苏省环境保护费改税的经济效应评估及深化改革研究(基金号：2022SJZD069)的阶段性研究成果】
