2026年10月19日，德邦证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，GPT-6 Astra展现具身潜力，大模型加速赋能“大脑”。
报告具体内容如下：
事件：2026年工博会召开，宇树科技（688836）创始人王兴兴对具身智能技术临界点给出积极判断。第二十六届中国国际工业博览会于10月12日至16日在上海举行，海内外400余家机器人企业同台亮相。宇树科技（688836）创始人王兴兴在工博会开幕式圆桌论坛上表示，具身智能技术临界点最快有望在未来一至两年内到来；其表示宇树已将GPT-6部署至机器人进行任务测试，效果良好，并预计明年GPT-7发布后有望进一步击穿具身智能目前的瓶颈。 9月GPT-6发布打开能力迁移空间，大模型对具身的赋能向动作决策延伸。OpenAI于9月初发布的GPT-6Astra展现出了通用多模态基础模型直接承担机器人策略模型部分工作的能力，Alphaist创始合伙人陈哲将Astra的影响分为三层：一是直接充当策略模型完成机器人任务；二是监督、辅助修正现有VLA动作模型，提升任务成功率；三是作为具身研究员自主搭建仿真环境、调试运动策略，实现物理AI自进化（PhysicalRSI）。我们认为，上述进展体现了通用模型空间理解、逻辑推理及工具使用能力向物理任务的迁移，有望补足专用动作模型在复杂任务规划与泛化方面的短板。 大模型厂商加码投资具身领域，有望加速“大脑”产业发展。DeepSeek以1.41亿元参与宇树科技（688836）战略配售，双方签署战略合作备忘录，明确在AGI、高性能通用机器人及AI大模型三大核心领域推进深度协同。我们认为，大模型企业进入具身领域，有望推动通用模型的算法、训练及工程化优势与机器人企业的本体、数据及场景资源深度结合，加速具身“大脑”能力突破及通用具身智能落地。
投资建议：大模型持续进步有望加速通用具身落地。建议关注国产具身智能本体、优势卡位零部件以及设备铲子股3大投资方向，我们梳理相关标的如下：
1）国产具身智能本体：建议关注宇树科技（688836）、上纬新材（688585）、锋龙股份（002931）、胜通能源（001331）、优必选（HK9880）、越疆（HK2432）、卧安机器人（HK6600）等公司；
2）核心零部件：建议关注三花智控（HK2050）、拓普集团（601689）、恒立液压（601100）、浙江荣泰（603119）、五洲新春（603667）、新泉股份（603179）、斯菱智驱（301550）、科达利（002850）、凯迪股份（605288）、维宏股份（300508）、恒勃股份（301225）、福赛科技（301529）、中鼎股份（000887）、均胜电子（HK0699）、日盈电子（603286）等公司；
3）设备环节：建议关注天创时尚、双元科技（688623）等公司。
风险提示：场景落地、模型&数据等关键要素发展不及预期；海外公司量产爬坡不及预期风险；硬件降本不及预期等。
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