■杨洁
日前，中国人民银行行长潘功胜在2026金融街（000402）论坛年会上发表主题演讲时表示，推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考贷款市场报价利率(LPR)定价向更加多元的定价基准转型。未来随着多元化贷款利率定价基准不断完善，一些财务能力强的企业，可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准。此外，中国人民银行还将推动存贷款计息依据用市场化利率指标替代，实现金融机构存贷款基准利率退出。
利率是资金的价格，决定着资金的流向。贷款利率定价基准改革，不仅是定价技术的调整，更是利率市场化改革向纵深推进的关键一步。对商业银行而言，利率是其经营的重要变量，存贷利差是其盈利之本。未来，一系列改革举措落地，有利于拓展银行业发展空间，让金融活水更加高效地浇灌实体经济。
其一，丰富银行贷款定价基准，更好满足企业融资需求。
LPR改革实施以来，在畅通货币政策传导、推动贷款利率下行等方面发挥了重要作用。但随着利率市场化改革深入推进，现有贷款定价体系仍有进一步完善的空间。LPR每月报价一次，对短期货币市场利率变化的反映不如银行间隔夜回购利率(DR001)及时。
引入更多市场化定价基准，有助于提高贷款利率对市场资金供求变化的反应速度，为企业提供更加灵活的融资选择。具体而言，定价基准多元化意味着企业可以根据资金周转特点、利率风险承受能力等，选择更适合自身需求的贷款定价方式。银行机构则可以围绕不同客户需求创新信贷产品、完善利率风险管理服务，提高金融服务的精准性，进一步拓展优质客户。
其二，提升银行自主定价能力，培育差异化竞争优势。
定价基准多元化对银行的自主定价能力和风险管理能力是一次全面检验，挂钩不同基准的贷款重定价周期（883436）和利率波动特征各不相同，这就要求银行必须建立与之匹配的利率风险对冲机制和资产负债管理能力。
随着利率市场化程度不断提高，定价能力将成为银行的核心竞争力。具备强大定价能力、风险识别能力和综合金融服务能力的银行，能够通过差异化定价服务不同风险偏好的客户，将改革带来的挑战转化为优化资产结构、拓展优质客户的机遇。与此同时，改革也将加速银行业的分化整合，推动行业整体经营质效提升。
其三，拓展银行综合金融服务空间，培育业务新增长点。
贷款利率定价基准多元化，不仅为银行信贷业务创新创造了条件，也有望带动利率风险管理等相关业务发展。随着更多企业选择与DR001挂钩的浮动利率贷款，企业管理利率波动风险的需求可能增加。银行可根据客户需求，提供利率互换等风险管理工具，将服务从传统信贷延伸至利率风险管理领域，拓宽业务收入来源。
与此同时，未来债券、金融衍生品也可考虑引入DR001作为定价基准，有助于增强不同金融产品定价机制之间的衔接。具备相应业务资质和专业能力的银行，可以发挥信贷、债券和衍生品业务协同优势，为企业提供更加多元的综合金融服务，在增强客户黏性的同时，培育新的业务增长点。
总之，贷款利率定价基准改革，不仅为银行业拓展经营空间，也对其专业能力提出更高要求。商业银行应以改革为契机，加快提升自主定价、风险管理和综合金融服务能力，推动经营模式由规模驱动向能力驱动转变。
