2026年11月1日，开源证券发布了一篇化学原料（881108）行业的研究报告，报告指出，制冷剂内外贸需求显著回暖，改善趋势有望延续，行业龙头三季报发布完毕。
报告具体内容如下：
本周（10月26日-10月30日）行情回顾 本周氟化工（884036）指数下跌5.59%，跑输上证综指2.92%。本周（10月26日-10月30日）氟化工（884036）指数收于4234.24点，下跌5.59%，跑输上证综指2.92%，跑输沪深300（399300）指数2.71%，跑输基础化工（850102）指数1.73%，跑赢新材料指数1.17%。 氟化工（884036）周行情：制冷剂内外贸需求有所改善，改善趋势有望延续
萤石：截至10月30日，萤石97湿粉市场均价3,584元/吨，较上周同期上涨0.28%；10月均价（截至10月30日）3,583元/吨，同比下跌0.27%；2026年(截至10月30日)均价3,406元/吨，较2025年均价下跌2.17%。
制冷剂：截至10月30日，
（1）R32内贸、外贸分别为65,000、62,000元/吨，较上周分别持平、持平；
（2）R125内贸、外贸分别为55,000、55,000元/吨，较上周分别持平、持平；
（3）R134a内贸、外贸分别为65,000、63,000元/吨，较上周分别持平、持平；
（4）R143a内贸、外贸分别为53,500元/吨、22,000元/吨，较上周持平、持平；
（5）R227内贸、外贸分别为61,000元/吨、56,000元/吨，较上周持平、持平；
（6）R152a内贸、外贸分别为20,000元/吨、20,000元/吨，较上周-13.04%、持平；
（7）R410a内贸、外贸分别为59,000元/吨、58,000元/吨，较上周持平、持平；
（8）R404内贸、外贸分别为53,000元/吨、38,500元/吨，较上周-1.85%、持平；
（9）R507内贸、外贸分别为54,000元/吨、38,500元/吨，较上周持平、持平；
（10）R22内贸、外贸分别为18,000、17,000元/吨，较上周分别-5.26%、持平。
空调（884113）11月排产边际转好：我国家用空调（884113）11月份排产1223万台，较2025年同期生产实绩增长15.6%。其中内销、外销排产分别较2025年同期生产实绩分别增长17.5%、16.0%。内销空调（884113）出货边际有所回暖。外贸方面，11月出口市场逐步进入备货期，叠加海外黑五、圣诞等促销节日的来临，有望推动备货需求。
9月制冷剂出口显著回暖：9月单月，R32、R125/R143、R134出口量环比分别+70.1%、+74.2%、+23.4%，R32、R125/R143单月出口达年内最好水平，R134出口环比亦大幅改善，行情有所回暖，趋势有望延续。
公司公告&行业新闻
2026三季报情况：【昊华科技（600378）】实现营收149.25亿元，同比+21.33%；实现归母净利润13.66亿元，同比+10.90%。【新宙邦（300037）】实现营收120.65亿元，同比+82.35%；实现归母净利润15.42亿元，同比+106.19%。【三美股份（603379）】实现营收53.22亿元，同比+20.16%；实现归母净利润16.29亿元，同比+2.38%。【巨化股份（600160）】实现营收190.86亿元，同比-6.41%；实现归母净利润34.22亿元，同比+5.34%。【东阳光（600673）】实现营收146.72亿元，同比+33.74%；实现归母净利润6.38亿元，同比-29.57%。【永和股份（605020）】实现营收48.61亿元，同比+28.40%；实现归母净利润8.15亿元，同比+73.76%。
受益标的
推荐标的：金石资源（603505）、巨化股份（600160）、三美股份（603379）、昊华科技（600378）等。其他受益标的：东阳光（600673）、永和股份（605020）、东岳集团（HK0189）、新宙邦（300037）等。
风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
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