2026年11月2日，华福证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，太空算力的线索。
报告具体内容如下：
本周核心观点 10月30日，谷歌Project Suncatcher原型星完成在轨AI推理验证。该原型星由谷歌与planet labs（PL）联合研发，于10月1日随Transporter18入轨，搭载4颗Trillium TPU，算力对标TPU v6e4切片；在轨调试三周后，卫星于10月30日达成里程碑，星上TPU运行Gemma 4模型完成提示词推理并回传结果。谷歌计划2027年发射两颗验证星打通星间激光链路，长期目标打造吉瓦级算力星座，探索光伏、算力、热管理深度一体化的新型卫星架构。太空算力里程碑落地，开启在轨验证新纪元。 英伟达（NVDA）与SpaceX（SPCX）的合作逐步落地，SpaceX（SPCX）太空算力增长曲线具备强指引。据英伟达（NVDA）8月24日新闻稿，第一代Starmind AI卫星采用空间优化的Vera Rubin NVL72架构，地面与轨道共用一套加速计算体系；10月16日黄仁勋访谈中将SpaceX（SPCX）与云服务商并列，双方联合研发太空服务器，太空算力增量正式进入供应链量产阶段。Musk表态希望2027年底拥有10GW算力,并预期2028年月度新增轨道算力规模超越地面、2029年形成显著拉开的算力供给差距。
国产太空算力链与美共振。10月29日，国星宇航通过港交所上市聆讯，进入港股IPO发行前最后阶段，有望成为港股“太空AI第一股”；公司截至2026年10月20日持有114颗待交付AI卫星订单，合约总值34.75亿元。10月30日，北京太空算力创新中心发布全球首个天地一体化太空算力云平台，覆盖40余颗卫星算力资源，与地面CPU/GPU/NPU实现统一纳管与池化调度，实现大模型推理天地协同；平台打通星地算力汇聚、模型上传发布、在轨推理、结果回传全链路，支持遥感影像在轨快速解析与秒级回传。国内在轨算力调度、星地协同的产业化落地提速。
我们认为，商业航天（886078）已回归，位置、筹码、产业趋势，无一瑕疵。建议关注：
海外链：【西部材料（002149）】、【宇晶股份（002943）】、【迈为股份（300751）】；
国产链—算力/卫星：【佳都科技（600728）】、【震裕科技（300953）】、【西测测试（301306）】;
国产链—火箭：【飞沃科技（301232）】、【斯瑞新材（688102）】、【昊志机电（300503）】、【美新科技（301588）】。
风险提示
监管批复进度不及预期；星舰复用与高频次发射进度不及预期；在轨技术验证不及预期；商业化与经济性不及预期；企业规划与口径变动风险。
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