11月2日晚，李佳琦直播间上架20万亿Token福利，千问办公基础版会员月卡从28元砍至1分钱，半小时售出近10万份，每个淘宝ID限一单，仅限新用户激活。这是天猫首次将Token作为独立品类纳入双11，开售首日该品类成交环比增长450%。11月11日，智谱（HK2513）、MiniMax、千问办公、阿里云、Qoder等厂商开启部分产品5折活动，其中MiniMax三款月卡全部5折，阿里云Token Plan两款月卡5折起。
Token是大模型处理信息的计量单位，也是AI服务的计费单位，模型读取需求、推理、生成回答均消耗Token。9月2日智谱（HK2513）首家官方旗舰店落地天猫，9月3日天猫上线Token充值中心，接入阿里云、智谱（HK2513）、Kimi、MiniMax、DeepSeek等厂商，截至目前阿里云百炼、千问办公、Qoder、月之暗面、阶跃星辰等也已全面入驻天猫AI Token站。中国信通院数据显示，2026年6月国内词元日均消耗量约500万亿，是2025年12月的近4倍，同期归一化均价从6.8元升至13.46元，接近翻倍。
今年3月，阿里成立Alibaba Token Hub事业群，由集团CEO直接负责，使命为"创造Token、输送Token、应用Token"；同期腾讯云将MaaS平台升级为Token Hub，5月三大运营商集体推出Token套餐。产业链正将算力作为标准化商品经营，双11成为AI消费（883434）平常化的关键节点。国家信息中心大数据发展部副主任王建冬已建议尽快统一词元计量口径、引入第三方核验。
该事件标志着算力消费（883434）从开发者后台出圈为大众消费（883434）品，AI算力服务以直播带货形态首次面向普通消费（883434）者，直接利好创业板算力板块及AI基础设施产业链。
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- 创业板算力ETF天弘(158061)紧密跟踪创业板算力指数，近一年涨幅达9.51%，其行业配置主要包括通信设备（881129）(21.45%)、元件（881270）(16.99%)、IT服务（881271）Ⅱ(16.43%)等，前五大成分股为协创数据（300857）、软通动力（301236）、网宿科技（300017）、科翔股份（300903）、景嘉微（300474）。
风险提示：成分股提及不代表个股推荐，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。数据来源：wind。
