7月17日，光大证券发布一篇汽车和汽车零部件行业的研究报告，报告指出，7月车市步入调整期，板块持续聚焦智能化。

　　报告具体内容如下：

　　本周汽车板块跑输大盘：本周A股中信汽车一级行业（-0.2%）跑输沪深300（+1.9%），在30个中信一级行业中排名第25位。

　　7月首周销量同环比下降：1）乘联会：根据乘联会数据，7/1-7/9国内乘用车日均零售销量同比-7%/环比-2%至3.7万辆，日均批发销量同比-9%/环比-3%至3.7万辆。7/1-7/9零售端新能源乘用车销量同比-13%/环比-1%至12.2万辆（新能源车渗透率36.9%），批发端新能源乘用车销量同比-30%/环比+6%至11.5万辆（新能源车渗透率34.1%）。2）交强险：7/3-7/9乘用车市场销量33.6万辆，日均销量4.8万辆。新能源乘用车市场销量11.9万辆，日均销量1.7万辆（新能源车渗透率35.5%）。我们认为，当前库存已回归至合理位置，鉴于去年同期政策补贴刺激+购买延迟因素共振、2Q23季末冲量部分消费前置、以及高温季节性因素影响，7月车市或将进入平稳调整阶段。

　　京沪持续加码智能化，新势力领航辅助功能加速渗透：1）政策方面，7/7北京开放智能网联乘用车“车内无人”商业化试点，7/8上海公布《上海市推动人工智能大模型创新发展的若干措施》、浦东新区发放首批无人驾驶智能网联汽车道路测试牌照；2）各车企功能落地方面，继6月小鹏、理想分别在部分城市开放城市NGP、城市NOA内测，7/10蔚来NOP+在北京五环内高速公路和城市快速路上线。我们认为，1）政策利好智能化方向明确，智能网联汽车商业化试点和路测开放为乘用车场景规模化落地提供参考，L3级自动驾驶商业化落地有望进一步加速；2）感知算法层升级驱动新势力领航辅助功能加速渗透，2H23E城市领航辅助驾驶功能或大规模推广。

　　关注智能化+特斯拉产业链机会：1）行业呈现平稳复苏趋势，但市场竞争依然激烈；预计2023E国内新能源乘用车批发销量850万辆以上，建议关注板块平稳修复带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及新定点释放/市占率抬升+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。3）持续看好智能化+特斯拉产业链。

　　投资建议：整车：推荐特斯拉、理想汽车、长安汽车，建议关注小鹏汽车。零部件：1）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃（600660），建议关注嵘泰股份（605133）、爱柯迪（600933）、旭升集团（603305）；2）智能化行泊一体域控，建议关注德赛西威（002920）、经纬恒润、科博达（603786）；3）智能化线控底盘，推荐伯特利（603596），建议关注耐世特。

　　风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。