券商观点|医药生物行业周报：多个细分领域获政策支持，医药估值低位值得加仓布局
8月12日，信达证券（601059）发布一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，多个细分领域获政策支持，医药估值低位值得加仓布局。
报告具体内容如下：
本期内容提要: 市场表现：本周医药生物板块收益率为-0.41%，板块相对沪深300收益率为1.15%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第10名。6个子板块中，中药Ⅱ周涨幅最大，涨幅为1.16%（相对沪深300收益率为+2.72%）；跌幅最大的为医疗服务，跌幅为3.48%（相对沪深300收益率为-1.92%）。 周观点：当前医药行业处于估值低位、持仓比例相对历史低位，且多个细分领域获政策支持，如：①国债支持医疗设备以旧换新；②全产业链支持创新药政策；③促进服务消费高质量发展政策，利好康养、健康等医疗服务；我们认为受上年Q3季开始医疗反腐影响业绩基数较低，且2024Q3医疗器械及院内药品有望逐步修复，CXO行业新签订单边际略有好转，我们认为当期值得重点加仓布局医药板块，策略如下： 1）鼓励服务消费高质量发展政策，关注“养老托育”“健康消费”涉及银发经济和家居养老、互联网医疗、体检、零售药房及中药等：建议关注：①康复医疗设备企业，如翔宇医疗、伟思医疗、诚益通（300430）、普门科技等；②带疱疫苗如智飞生物（300122）、百克生物；③家用品牌器械如鱼跃医疗（002223）、三诺生物（300298）、可孚医疗（301087）等。④大健康体检美年健康（002044）；⑤互联网医疗阿里健康、京东健康；②中医药健民集团（600976）、佐力药业（300181）、方盛制药（603998）、达仁堂（600329）等。③零售药店益丰药房（603939）、老百姓、大参林（603233）、健之佳（605266）等。 2）国债支持医疗设备以旧换新：关注开立医疗（300633）、联影医疗、迈瑞医疗（300760）、澳华内镜、祥生医疗、海泰新光、理邦仪器（300206）。 3）全产业链支持创新药政策春风：关注复星医药（600196）、信达生物、康方生物、先声药业、三生制药、泽璟制药、康诺亚。 4）建议关注下半年业绩有望反转&性价比突出的细分赛道：①低值耗材海外去库存结束，订单开始修复：英科医疗（300677）、振德医疗（603301）、维力医疗（603309）；②呼吸机海外去库存结束订单修复：美好医疗（301363）、怡和嘉业（301367）；③第三方医学诊断服务，经营下半年有望企稳，金域医学（603882）、迪安诊断（300244）、凯普生物（300639）。④药用辅料龙头山河药辅（300452）；⑤受益于集采的药械，福安药业（300194）、三鑫医疗（300453）。 5）CXO行业估值低位，美联储降息预期带动创新药投融资预期向好，而美国国会8月休会预期《美国生物法案》暂停推进，有望带来8月反弹窗口。关注泰格医药（300347）、诺思格（301333）、普蕊斯（301257）、药明康德（603259）、康龙化成（300759）、凯莱英（002821）、九洲药业（603456）等。 风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。
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