券商观点|化工行业周报：国际油价下跌，有机硅DMC、聚合MDI价格上涨
2024-09-08，中银证券（601696）发布一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，国际油价下跌，有机硅DMC、聚合MDI价格上涨。
报告具体内容如下：
9月份建议关注：1、传统旺季到来，关注前期超跌的行业优质龙头公司及维生素、涤纶长丝、制冷剂等景气度相对较高子行业；2、大基金三期、下游扩产等多因素催化，关注部分半导体、OLED等电子材料公司；3、油价中高位，关注大型能源央企及相关油服公司在新时代背景下的改革改善与经营业绩提升。 投资建议 截至9月8日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为17.71倍，处在历史（2002年至今）的36.43%分位数；市净率（MRQ）为1.49倍，处在历史水平的0.57%分位数。SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为10.25倍，处在历史（2002年至今）的9.22%分位数；市净率（MRQ）为1.15倍，处在历史水平的0.39%分位数。9月份建议关注：1、传统旺季到来，关注前期超跌的行业优质龙头公司及维生素、涤纶长丝、制冷剂等景气度相对较高子行业；2、大基金三期、下游扩产等多因素催化，关注部分半导体、OLED等电子材料公司；3、油价中高位，关注大型能源央企及相关油服公司在新时代背景下的改革改善与经营业绩提升。中长期推荐投资主线：1、中高油价背景下，油气开采板块高景气度延续，能源央企提质增效深入推进，分红派息政策稳健；2、半导体行业有望复苏，关注先进封装、HBM等引起的行业变化，半导体材料国产替代意义深远；3、关注景气度持续向上的子行业。一是氟化工，三代制冷剂供给需求双端持续改善，氟化工相关产品需求扩张，优质氟化工企业或将受益；二是动物营养，维生素及蛋氨酸需求改善、供给集中，景气度有望持续上行；三是涤纶长丝，短期受益2024年新增产能减少与需求修复，中长期竞争格局优化下，产品盈利中枢有望合理抬升，龙头企业有望优先受益。推荐：中国石油、中国海油（600938）、中国石化（600028）、安集科技、雅克科技（002409）、沪硅产业、江丰电子（300666）、德邦科技、鼎龙股份（300054）、万润股份（002643）、蓝晓科技（300487）、巨化股份（600160）、新和成（002001）、桐昆股份（601233）、万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）、卫星化学（002648）；关注：中海油服（601808）、海油发展（600968）、海油工程（600583）、彤程新材（603650）、华特气体、联瑞新材、圣泉集团（605589）、莱特光电、奥来德、瑞联新材、新凤鸣（603225）。 9月金股：万华化学、雅克科技。 风险提示 地缘政治因素变化引起油价大幅波动；全球经济形势出现变化。
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