券商观点|AI提升消费锂电需求，关注新材料导入机遇
2024-11-11，兴业证券发布一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，AI提升消费锂电需求，关注新材料导入机遇。
报告具体内容如下：
投资要点 混合AI是生成式AI规模化重要路径。混合AI指终端和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载，以提供更好的体验，并高效利用资源。随着生成式AI使用量的提升，单纯的云端AI会增加数据中心、网络传输等基础设施成本。且云端AI存在延时性、隐私安全等问题。混合AI架构可以兼顾云端和终端AI优势，带来成本、能耗、性能、隐私、安全和个性化优势。 智能手机换机周期延长，AI手机有望成为新周期开启的重要驱动。2023年全球手机出货11.7亿部。同比下滑3.31%，连续两年保持下滑趋势，根据TechInsights，2023年全球的换机率为23.8%，周期为51个月，除了全球经济因素的影响，智能手机渗透率的提升以及同质化也是影响换机周期的重要因素，AI带来的新一轮技术迭代，有望成为驱动新一轮换机周期的关键。 大容量电池是高端机重要趋势。得益于近年来手机智能化程度不断提升，手机电池容量需求不断增加，当前主流高端机型电池容量已经达到5000mAh区间。随着AI功能的增加，手机需要更强的算力来处理更复杂的计算任务，推动了CPU、NPU、ISP等核心硬件的全面升级，硬件的性能提升也带来了更高的能耗，从而对电池容量提出了更高的要求。 材料体系升级是电池扩容的要途径。近期多家手机厂商发布了新款电池，电池容量都突破了5000mAh，甚至有些Pro版本的机型电池容量可以到6000mAh以上，且能量密度普遍有了提升，保证了手机轻薄需求，主要得益于硅碳负极的应用和正极钴酸锂材料电压等级的提升。 硅基负极产业化加速，头部厂商加速产能布局。目前负极厂商已经逐步开始负极产能布局，其中贝特瑞、杉杉股份（600884）、璞泰来（603659）等头部厂商都已制定万吨级硅基负极产能规划，随着下游需求逐步释放，硅基负极市场有望逐步成熟。 硅基负极的应用提升了对铜箔抗拉强度和延伸率的要求，有望推动铜箔企业格局优化。在消费类电池的主流技术标准中，以6微米为例，高抗拉铜箔的抗拉强度基本在400-600MPa，高延伸铜箔的延伸率＞6%，硅基负极由于更高的膨胀，对抗拉强度和延伸率提出更高要求。 投资建议：推荐硅基负极布局早，且消费锂电客户基础好的负极头部企业璞泰来，以及消费锂电头部企业欣旺达（300207）（电子组覆盖），建议关注德福科技（301511）、元力股份（300174）。 风险提示：下游需求不及预期；行业供给释放超预期，新材料渗透率不及预期。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
0人
