12月16日，全国药品集中采购拟中选结果公示期来到最后一天。据国家医保局此前消息，第十批国家组织药品集中带量采购有62种药品采购成功，均为已过专利期、有多家企业生产、竞争充分的药品，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域。集采针对仿制药进行，234家企业的385个产品获得拟中选资格。
30余家上市药企发布拟中选情况
A股上市公司方面，目前已有30余家上市药企披露拟中标情况。其中市值超过两百亿的有科伦药业（002422）（002422.SZ）、华海药业（600521）（600521.SH）、华润双鹤（600062）（600062.SH），另外还有市值达到百亿级别的康弘药业（002773）（002773.SZ）、中国医药（600056）（600056.SH）、国药现代（600420）（600420.SH）、太极集团（600129）（600129.SH）、亿帆医药（002019）（002019.SZ）、博瑞医药（688166）（688166.SH）、九洲药业（603456）（603456.SH）、康恩贝（600572）（600572.SH）、仙琚制药（002332）（002332.SZ）、海正药业（600267）（600267.SH）等。
科伦药业（002422）此次有12个品种拟中标，其中在以前年度已实现较大规模营收的有500ml规格的碳酸氢钠林格注射液，该产品在2022年和2023年分别实现销售收入5025.23万元和1798.76万元；另外还有500ml规格的乳酸钠林格注射液，该产品2022年和2023年分别实现销售收入3060.57万元和2782.84万元。
据科伦药业（002422）2023年报，在此前的2023年第八、九批国家集采中，科伦共计11个品种（17个品规）中选，中选数量位居全国前列；截至第九批国家集采，科伦累计47个品种（67个品规）中选，公司已成为国家集采的头部供应商之一。
2024年前三季度，科伦药业（002422）实现营收167.89亿元，同比增长6.64%，实现归母净利润24.71亿元，同比增加25.85%。
华海药业（600521）拟中选的有甲磺酸雷沙吉兰片和西格列汀二甲双胍片(II)，拟中选产品的采购周期（883436）自中选结果执行之日起至2027年12月31日。2024年前三季度，华海药业（600521）这两个产品分别实现营收7.1万元和79.4万元，占其总营收的比重均较小。
华润双鹤（600062）有9个药品拟中选。据披露，这9款药品中，依帕司他片在2024年1~3季度和2023年分别实现销售收入9744.62万元和1.05亿元，占相应期间的比重分别为1.14%和1.03%。其余两款已实现销售的品种乳酸钠林格注射液和氯化钾注射液在2023年度及2024年1~3季度对营收的贡献占比均不到0.5%。
另外6款产品分别在2023年9月到2024年11月间获批上市，均未形成市场销售。
对于此次集采中选的影响，多家A股公司称，随着合同的签订和实施，将有利于提高产品市场占有率，提升公司的品牌影响力，对公司未来的经营业绩产生积极的影响。
本轮集采创多个“之最”，但对上市药企影响有限
此次集采因申报的企业和产品数量创新高，以及降价幅度较大受到广泛关注。据交银国际（HK3329）证券研报，本批集采共有439家企业申报、涉及778个产品，平均每个品种有12.5家企业申报，为历次集采之最；最终62个品种采购成功，234家企业的385个产品获得拟中选资格，平均每个药品有6家以上企业中标。
价格方面，东吴证券（601555）研报显示，从集采结果看，平均降幅超70%，为历届集采降幅之最。
这一较大价格降幅与多方面因素有关，包括申报企业数量大导致的竞争激烈，保底规则取消为避免淘汰报低价，B证企业低报价等。
华鑫证券分析师指出，本轮集采所有品种均为已过专利期、有多家企业生产、竞争充分的药品，多个品种参与竞标超过20家，竞争内卷导致价格降幅较大。从规则变化来看，本轮集采取消了50%降幅的保底规则，仅保留了1.8倍熔断机制和0.1元保底机制，新规则直接影响了企业的报价心态。从医药市场环境来看，医院（884301）对非中标品种的限价和限采以及零售和医院（884301）的同价政策，参与报价的企业面临的选择较少。
中泰证券（600918）研报显示，从中标企业类型来看，外企几乎全部丢标；而B证企业共有117个产品拟中选，占中选总数30%以上，且大部分是低价中标，分析师认为，本次第十批集采的激烈竞争与过去几年B证企业的不断涌现较为相关。
据了解，B证企业和药品生产的企业不同，自身不从事药品生产，需要进行委托生产。据太平洋（601099）证券研报，当初国家鼓励MAH（药品上市许可持有人）制度，初衷是为了推动医药创新，但后续出现的一千多家B证企业大部分都不具备创新药（886015）的资质和产品，只是成为批文平台。
“B证企业数量多且走投无路，止损心态报价是第十批低价的重要成因。注射剂没有院外道路可走，不参加报价意味彻底出局，注射剂数量占比多，企业多，进一步拉低第十批中选价格。”有业内人士指出。
A股上市公司方面，多家机构认为此次集采对上市药企影响有限。例如国金证券（600109）分析师提到，随着多批国家和地方集采落地，A股和港股上市药企年销售额10亿以上大品种的集采降价风险已经大比例出清。
普遍认为，集采的腾笼换鸟、支持创新方向不改。未来集采政策还将继续推进，细则规则预计也会动态修正，更多的仿制药将纳入并降价，被集采品种将回归制造业属性，靠规模和成本获得竞争优势和利润空间。同时，仿制药的完全竞争市场有望推动企业向创新转型，迫使仿制药公司向高壁垒的剂型或创新药（886015）转型。
国家医保局方面表示，本次集采拟中选结果公示后将正式发布。下一步，国家医保局将指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2025年4月用上本次集采中选产品。
