券商观点|TMT行业周报：国内AI应用端爆发有望拉动国产算力需求

2024-12-23 11:21:43 来源：同花顺iNews

　　2024-12-23，世纪证券发布一篇TMT行业的研究报告，报告指出，国内AI应用端爆发有望拉动国产算力需求。

　　报告具体内容如下：

　　行业观点： 1）周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：通信（4.27%）、电子（3.55%）、计算机（-0.05%）、传媒（-4.25%），本周TMT内部应用侧向算力侧切换。TMT板块内涨幅前三的三级子行业分别为数字芯片设计（9.12%）、通信网络设备及器件（7.02%）、印制电路板（6.13%），跌幅前三的三级子行业分别为电视广播（-5.59%）、影视动漫制作（-6.62%）、营销代理（-8.82%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为盛科通信（29.22%）、富瀚微（300613）（25.16%）、兆易创新（603986）（21.75%），计算机周涨幅前三的标的分别为光云科技（35.48%）、云天励飞（31.66%）、慧翰股份（301600）（31.09%），传媒周涨幅前三的标的分别为电声股份（300805）（44.90%）、视觉中国（000681）（21.34%）、粤传媒（002181）（14.74%），通信周涨幅前三的标的为瑞斯康达（603803）（61.09%）、博创科技（300548）（50.11%）、锐捷网络（301165）（46.14%）。 2）字节跳动火山引擎冬季Force发布会超预期。1.豆包推理量超预期，根据发布会公布数据，豆包大模型日均Tokens使用量从今年5月的1200亿上涨至12月的4万亿+，算力需求提升33倍，按照H20的等效算力测算，在FP16精度下，对应卡的需求约为41万张，考虑到后续推理需求的爆发，后续豆包对于算力的需求还将进一步增长；2.发布豆包视觉理解模型，具备更强的内容识别、理解和推理、视觉描述等能力，虽然当前上线版本仅支持拍照上传交互，但豆包未来有望成为国内首个支持实时视频互动的模型；3.视觉理解模型推理成本进一步降低，豆包视觉理解的输入价格为每千tokens 0.003元，比行业平均价格降低85%，视觉理解模型正式走进“厘时代”。 3）建议关注国产算力及AI智能终端相关的产业链机会。我们认为国内AI应用端的推理需求爆发将拉动国内算力需求增长，建议关注国产算力相关环节，如服务器、算力芯片、通信网络及电源等具备国产化替代能力的细分方向。同时，我们认为未来端侧需求并不仅局限于手机/PC这类单一场景，有望向全场景去拓展，如音箱、耳机、眼镜等，建议关注国内SOC相关上市公司。 4）风险提示：AI应用侧推进不及预期；外部制裁进一步加剧。