行业周报|通信设备指数涨5.97%, 跑赢上证指数5.64%
本周行情回顾：
2025年1月20日-2025年1月24日，上证指数涨0.33%，报3252.63点。创业板指涨2.64%，报2121.84点。深证成指涨1.29%，报10292.73点。通信设备指数涨5.97%，跑赢上证指数5.64%。前五大上涨个股分别为广和通（300638）、长盈通、华脉科技（603042）、长飞光纤（601869）、博创科技（300548）。
本周机构观点：
**海通证券本周观点**：
1、光连接市场龙头，掌握前沿技术。自1997年在德克萨斯州休斯顿成立以来，AAOI一直处于光学和激光技术的前沿，为各行各业的客户提供尖端的解决方案。公司目前除休斯顿外，在中国台湾及宁波设有工厂及研发中心，截至24Q2员工数达到2134人。公司全面布局适用于多种应用的综合光通信解决方案，专注于电信、FTTH、传感、无线、数据中心和有线宽带领域，产品类别主要包括激光芯片、光组件、光模块和HFC连接产品。
2、数通驱动业务持续增长，CATV拐点向上。24Q3季度，公司收入6500万美金，同比增长4.16%，环比增长50.57%，体量加速释放。Q3季度公司亏损1800万美金（Q2季度为2600万美金），亏损幅度收窄。受高端光模块出货驱动，数据中心业务快速放量。24Q3单季度公司数据中心业务4096万美金，环比增长约20%，主要受微软为代表的数据中心大客户需求增长以及新增客户导入放量驱动。数据中心业务中200G、400G光模块收入已超过1100万美金，环比增长超过78%。同时，有线电视业务Q3季度收入2095万美元，环比增长超过250%，主要系新的1.8千兆赫放大器新产品在客户端认证顺利以及客户网络的升级的加速。
3、算力爆发带来广阔需求，高端产品起量可期。随着AI算力需求的提升，对传输速率和延时的要求将愈发苛刻，高速率、低延迟光模块升级逐渐加速。2027年，光收发器市场预计达超200亿美元。随着AR/VR、5G以及AI大模型的发展，带动了对云计算的需求，世界云计算市场规模将从2022年的4465亿美元扩张到2030年的16141亿美元，预计CAGR为17.43%。2024年欧洲光通信会议上AAOI展示了其最新的线性技术——1.6TOSFPDR8LPO模块，通过将当前接口的数据速率翻倍，为高速网络树立了新标准。
风险提示：客户集中度高、市场增长不及预期。
行业新闻摘要：
1：内蒙古移动推出“国补+企业优惠”政策，为电子消费市场注入新活力。
2：射频前端市场竞争加剧，多家厂商开始寻求国产化替代方案。
3：中国手机市场正全面复苏，高端机市场持续增长。
4：行业专家指出，通信产业在专利创新方面取得显著成绩，未来将增强专利布局能力。
5：6G标准的国际共识逐渐形成，应用场景开始清晰化。
6：我国累计建设5G基站425万个，移动用户普及率超过71%。
7：工信部计划到2025年推动信息通信行业实现三个“升级”。
8：光模块行业前景广阔，多个上市公司预期2024年业绩向好。
9：AI算力的需求正在推动网络带宽的倍增，相关设备商有望受益。
10：数字产业高质量发展文件即将出台，旨在提升行业治理水平。
龙头公司动态：
1、中兴通讯（000063）：1）中兴通讯现涨超6% 公司受益算力大规模起量 自研芯片业务有助抬升估值。2）担当“数字经济筑路者”责任，中兴通讯荣获银柿“ESG优秀表现”奖。3）工业富联（601138）、中兴通讯、中际旭创（300308）获融资资金买入排名前三，工业富联获买入超17亿元。4）中兴通讯再涨超4% 近两月已涨超50% 自研芯片业务为公司估值抬升提供动力。
2、中际旭创：1）中际旭创：使用自有资金进行现金管理的最新情况。2）工业富联、中兴通讯、中际旭创获融资资金买入排名前三，工业富联获买入超17亿元。3）中际旭创逆市大涨。美国多公司将加大AI基础设施建设。
3、新易盛（300502）：1）牛股实控人被罚。2）违规减持 新易盛实控人被罚没3149万元。3）违规多减持了0.42% “大牛股”新易盛实控人被罚没3149.9万元。4）一A股董事长，被罚没超3000万元。5）事关英伟达概念股！实控人“捅娄子”被罚2200万。6）新易盛：涉嫌违规转让股票 实控人高光荣遭罚没3150万元。7）新易盛：控股股东、实际控制人高光荣收到《行政处罚事先告知书》。8）新易盛去年净利暴增 主营产品快速放量。
4、天孚通信（300394）：1）天孚通信下游需求拉动全年预盈13亿 上市以来分红15亿派息融资比116%。2）华创证券：天孚通信未来有望实现高速成长，维持“强推”评级。3）有源和无源产品线营收增长 天孚通信2024年净利润预增72%-92%。
5、亿联网络（300628）：1）亿联网络股东陈建荣减持1250万股。2）亿联网络：特定股东陈建荣累计减持股份超过 1%暨减持计划实施完毕。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-01-07 | 3.61% | 0.71% |
| 2025-01-08 | 0.05% | 0.02% |
| 2025-01-09 | 1.32% | -0.58% |
| 2025-01-10 | -2.82% | -1.33% |
| 2025-01-13 | -0.17% | -0.25% |
| 2025-01-14 | 3.48% | 2.54% |
| 2025-01-15 | -0.34% | -0.43% |
| 2025-01-16 | 1.99% | 0.28% |
| 2025-01-17 | -0.22% | 0.18% |
| 2025-01-20 | 1.53% | 0.08% |
| 2025-01-21 | 1.63% | -0.05% |
| 2025-01-22 | 1.62% | -0.89% |
| 2025-01-23 | -1.16% | 0.51% |
| 2025-01-24 | 1.91% | 0.70% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 28.46 |
| 2023-12-29 | 29.19 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 中兴通讯 | 4.00% | 16.60% | 83.91% |
| 中际旭创 | 9.71% | -2.55% | 58.54% |
| 新易盛 | 12.61% | 10.24% | 151.83% |
| 天孚通信 | 4.99% | 15.04% | 68.33% |
| 亿联网络 | 1.13% | 6.40% | 60.35% |
| 中天科技 | 1.31% | -7.54% | 16.03% |
| 光迅科技 | 1.74% | -7.78% | 104.09% |
| 锐捷网络 | 2.24% | -5.69% | 119.73% |
| 亨通光电 | 1.61% | -10.35% | 49.95% |
| 太辰光 | 18.85% | 84.19% | 244.95% |
| 国盾量子 | 2.32% | -14.91% | 171.74% |
| 海能达 | -1.79% | -14.16% | 137.79% |
| 烽火通信 | 4.22% | 4.82% | 42.84% |
| 广和通 | 48.27% | 45.35% | 104.38% |
| 中瓷电子 | 1.34% | -7.65% | 8.04% |
| 华测导航 | 4.47% | -1.90% | 60.19% |
| 移远通信 | 4.58% | 29.04% | 106.58% |
| 长飞光纤 | 27.58% | 25.70% | 54.60% |
| 信科移动 | 2.88% | -8.49% | -6.09% |
| 威胜信息 | 2.74% | -3.09% | 35.84% |
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