券商观点|轻工行业更新报告：Deepseek催化，AI轻工融合值得期待
2025年2月11日，国泰君安发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，Deepseek催化，AI轻工融合值得期待。
报告具体内容如下：
投资建议。Deepseek模型崛起有望加速端侧产品渗透及产品力提升，打开销量空间。推荐标的为明月镜片（301101），受益标的梳理如下：1）AI眼镜，英派斯（002899）、博士眼镜（300622）、康耐特光学。2）AI玩具，实丰文化（002862）、群兴玩具（002575）。3）AI家居，居然智家（000785）、尚品宅配（300616）、美凯龙（601828）、慕思股份（001323）、喜临门（603008）、趣睡科技（301336）。4）AI加其他，舒华体育（605299）、乐歌股份（300729）。 AI眼镜：通过语音交互、图像识别等功能导入，实现听觉及视觉交互融合，实时翻译、图像识别等功能带来全新用户体验，新模型加速交互效率及内容丰富度的迭代。据维深信息，2024年全球AI智能眼镜销量152万台（2023年24万台），其中RayBanMeta智能眼镜销量145万台。预计2025年全球AI智能眼镜销量350万台，较2024年增长230%，增长主要来自于RayBanMeta的销量持续增长，多款AI智能眼镜新品上市兑现以及小米、三星等大厂入场发售AI智能眼镜新品。 AI家居：1）设计端，家居设计软件借助先进AI技术，在只有预设参数的基础上，一键生成包含不同墙壁、地板、天花板材质的设计效果，并提供丰富多样的材质选择。此外，软件同样可基于数据模型，分析提炼设计风格推荐及商品推荐等诸多功能，提高家居设计产业链的全流程经营效率。2）产品端，AI床垫核心优势内置人工智能系统能自动识别用户的体型、睡姿及身体压力分布，并通过人体工程学建模与AI算法分析数据，结合睡眠医学数据库，为用户提供个性化的最佳睡眠支撑。产品亦提供律动来引导助眠，并检测睡眠指标。
AI加其他：1）AI玩具，产品在语音互动功能基础上，增加自然语言处理、机器学习技术，通过拟人、拟动物或拟IP的方式，与用户进行视/听/触多维度交互，产品实现高度互动性、教育价值、情绪价值。CES2025萌友智能Ropet、卡西欧Moflin等中外重磅新品频出。2）AI健身器材，实时监测用户运动状态关键指标，精准评估体能状况，定制最佳训练计划，舒华体育已推出V9商用智能跑步机。3）AI升降桌/智慧屏，乐歌股份AI3智能升降桌实现语音操控升降，并提供智能助手服务（天气/音乐/备忘录）。
风险提示：技术路径变化、产品力表现不及预期。
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