2025年2月17日，西部证券（002673）发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，大模型与流量入口加速合作，看好AI云产业链。

　　报告具体内容如下：

　　行业要闻跟踪 DeepSeek应用部署加速落地，看好云计算基础设施的发展机遇。DeepSeek的应用部署在云端与本地部署协同演进，包括1、公有云+API调用服务；2、私有化部署；3、端侧设备的本地化部署。大模型对云厂商的技术架构、服务模式、收费模式、应用生态带来重塑。DeepSeek加速了重塑的进程，一方面对云厂商的算力服务重心带来调整，另一方面有望进一步扩展下游市场需求，促使云厂商加大AIDC基础设施投入。对公有云基础设施产业链来说，推理算力需求有望加速增长，带动国内AIDC的加速建设，加速昇腾卡为代表的国产卡的国产替代进程，利好产业链各个环节的供应商。对企业私有化部署需求来说，DeepSeek-R1满血版的私有化部署成本相比传统大模型硬件投入大幅压缩，可用英伟达显卡、国产芯片、国产一体机等方案部署，满足企业用户数据安全和成本控制的需求，利好DeepSeek政企端私有化部署的产品和服务提供商。 微信测试接入DeepSeek，利好腾讯AIDC产业链。我们认为，这是腾讯布局AIAgent的重要一环，有助于将大模型加速推送至更多消费者面前，有望加大腾讯云端推理需求，带动腾讯云AIDC资本开支加大投入。

阿里与苹果合作，助力iphone的本土化AI功能开发，利好阿里AIDC产业链。我们认为，苹果与阿里巴巴的合作，是苹果强化中国本土市场竞争力的关键尝试，是阿里巴巴深化端侧AI生态布局和获取硬件流量入口的重要突破。双方后续有望在手机之外的其他硬件生态取得进一步的合作空间。

行情回顾

2025年2月10日-2025年2月14日，我们构建的西部AI股票池中，其中75家A股公司整体周平均涨幅6.59%，60家美股公司整体周平均跌涨幅1.51%。A股公司中，算力租赁，AI服务器和AI应用板块上涨幅度最大，分别上涨20.3%、14.5%、5.6%。美股公司中，服务器，芯片和存储芯片板块涨幅最大，分别上涨11.3%、7.4%、6.5%。根据西部通信股票池，A股市场中本周涨幅居前十的个股分别是青云科技（+70.4%）、润建股份（002929）（+55.7%）、拓维信息（002261）（+47.8%）、神州数码（000034）（+32.7%）、云从科技（+24.8%）、烽火通信（600498）（+23.6%）、光云科技（+22.9%）、浙文互联（600986）（+20.6%）、四川长虹（600839）（+20.2%）、常山北明（000158）（+19.3%）。美股市场中本周涨幅居前五的个股分别是超微电脑（+32.1%）、英特尔（+23.6%）、Upstart（+19.7%）、Confluent（+16.1%）、多邻国（+9.9%）。

风险提示：AI应用落地不及预期、AI技术进展不及预期、监管政策风险。

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