券商观点|AI的进击时刻系列9：DeepSeek有望引领开源生态
2025年2月20日，广发证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，DeepSeek有望引领开源生态。
报告具体内容如下：
核心观点： 大模型的核心竞争力源于算法、算力和数据的协同进化。算法作为技术框架，决定了模型的学习范式与知识处理能力；算力是支撑算法落地的物理基础，分布式计算集群和GPU阵列将数月训练周期压缩至数天，使千亿参数模型的迭代成为可能；数据则是驱动模型进化的"燃料"，万亿token级的语料库通过清洗、标注形成知识图谱，直接影响模型的认知边界与推理精度。算法优化提升算力使用效率，高质量数据降低算力消耗，而算力突破又为复杂算法和海量数据（603138）训练提供支撑。当前大模型发展已进入三要素螺旋上升阶段，任何单方面的突破都将牵引整个系统向前发展。 当前大模型AI领域呈现出差异化的生态发展路径。参考智能手机，苹果构建了以iOS操作系统为核心的闭源生态闭环，通过严格的软硬件协同设计确保系统安全性与体验一致性；而华为、小米等厂商依托开源的Android系统，形成硬件差异化竞争与本地化服务创新的开放生态。转向大模型AI领域，闭源生态以OpenAI模型和英伟达硬件为主，形成竞争壁垒；开源生态则呈现多元化技术路线，DeepSeek开源模型有望牵引国产GPU/ASIC等算力发展，同时推动应用创新。手机生态更强调硬件入口控制与用户场景覆盖，而大模型生态聚焦算力-算法-数据的协同进化。开源力量正在重塑技术演进范式，移动端的Android已证明开源生态的市场穿透力，而大模型领域的开源创新或将加速技术民主化进程，为行业创造更丰富的价值。
DeepSeek有望引领开源生态。在AI发展进程中，国产大模型与算力芯片面临显著的协同发展瓶颈。国内大模型研发呈现技术路线分散、生态体系碎片化特征，各厂商模型架构差异导致异构计算适配成本高企。DeepSeek模型的突破性发展构建了关键转折点。该模型通过开源架构形成技术标杆，其卓越的性能表现与开放的生态策略，有效引导产业资源向统一技术路线聚焦。国产算力芯片企业得以集中优势资源进行针对性优化，成功构建起适配DeepSeek模型的技术中台，显著降低开发边际成本。这种协同创新模式不仅加速了算法-芯片协同优化进程，更有助于促进下游应用创新，从而形成正循环。
投资建议。AI的进击时刻，Scalinglaw三轮驱动，AI模型和AI应用快速发展，AI硬件产业链深度受益；DeepSeek有望引领开源生态，驱动国产AI产业链蓬勃发展，建议关注产业链相关标的。
风险提示。行业周期波动风险，AI行业发展不及预期风险，新技术进展不及预期风险。
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