2025年3月2日，民生证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，2025年是国产AI一体机应用元年。

　　报告具体内容如下：

　　中国移动（600941）拿下海外DeepSeek部署第一单。2025年2月28日，中国移动宣布，中移国际凭借DeepSeek一体机私有化部署解决方案，在亚太区某国金融服务业成功落地首个自主研发的AI项目。值得注意的是，中国移动AI大模型私有化部署方案在国内同样引发关注，在中国移动的助力下，中国石油高效完成了DeepSeekV3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署。 多家公司开发DeepSeek一体机。2025年2月28日，上海海曦技术有限公司DeepSeek大模型一体机添新丁。本次海曦技术新推三款一体机，新增对沐曦推理卡的支持，并且推出两款单机即可跑满血版DeepSeek的一体机，在熠知CPU、NPU（CPU自带）、GPU多个处理单元协同作用下，充分复用机载内存，实现离散存储，协同计算，一台机器即可实现运行DeepSeek满血版，TPS达到20以上。恒为科技（603496）推出的昇腾DeepSeek一体机分为训推一体机与推理一体机两种类型，以"开箱即用+高并发低时延"为核心优势，覆盖金融、政务、科研、医疗等众多垂直行业，助力行业实现智能化升级。该系列产品结合了DeepSeek大模型的"高性价比+低资源消耗"特性与华为昇腾平台的国产自主AI芯片架构,通过软硬协同创新，构建了从训练到推理的全栈能力。长城擎天GF7280V5AI训推一体机也已全面适配DeepSeekR1系列模型 基于国产GPU，国产AI一体机市场百花齐放。根据电子应用技术公众号统计，2025年2月，至少有20家国产芯片厂商宣布与DeepSeek展开合作，其中就包括了华为昇腾、百度昆仑芯、海光、沐曦集成电路、摩尔线程等知名AI芯片厂商。通过国产AI模型+国产AI芯片的组合，国内AI生态开始打破英伟达的CUDA生态限制，推动“国产算力+国产大模型”生态系统的建设。华为推出的昇腾DeepSeek一体机，采用了昇腾高性能算力底座，深度融合了DeepSeek全系列大模型能力，能够满足语言理解、图像分析、知识推理等全场景应用需求。中国电信（601728）推出的“息壤智算一体机”基于华为昇腾910B芯片，提供了全栈国产化推理服务，支持DeepSeek-R1/V3系列模型，支持全栈国产化推理服务，满足大型企业和政府机构对高稳定性和高并发性能的需求。中国移动也发布了以国产CPU/GPU为核心的“智算一体机-DeepSeek版”，为企业提供“开箱即用”的私有化部署体验，适合快速部署AI应用。拓维信息（002261）推出的兆瀚AI服务器也是基于昇腾芯片，主要针对政务与教育领域的高并发需求，支持DeepSeek-R1/V3全系列模型，并提供快速部署的能力。浪潮信息（000977）则推出了基于国产GPU（如沐曦芯片）的“海若一体机”，该一体机支持DeepSeek671B大模型的单机推理，适用于复杂决策场景；而京东云则推出了支持多种国产AI加速芯片的DeepSeek一体机，帮助企业部署更高效的AI解决方案。国产沐曦GPU的特定行业总代理商超讯通信（603322），依托沐曦GPU良好的兼容性和适配能力，近期也推出“元醒”训练推理一体机，为客户提供本地化部署全栈式DeepSeek-R1/V3解决方案。

投资建议：国产AI一体机产业链梳理：禾盛新材（002290）、恒为科技、烽火通信（600498）、超讯通信、中国长城（000066）、拓维信息、浪潮信息、科大讯飞（002230）、润建股份（002929）、中科曙光（603019）、紫光股份（000938）、华胜天成（600410）、亚康股份（301085）、优刻得、云从科技、软通动力（301236）、天融信（002212）、中国联通、中国移动、中国电新。

风险提示：AI相关政策落地不及预期，资本开支不及预期，竞争格局加剧。

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