2025年3月2日，国泰君安发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，智能驾驶与人形机器人催化不断。

　　报告具体内容如下：

　　本报告导读： 特斯拉FSD部分功能入华，国内车企智驾加速推进，高阶智驾下探平价车型，机器人领域催化不断，交易重心在智能驾驶与人形机器人。 投资要点：

交易重心在智能驾驶与人形机器人。整车推荐标的江淮汽车、东风集团股份、比亚迪、理想汽车、上汽集团、长安汽车、赛力斯、长城汽车，受益标的小鹏汽车、吉利汽车；机器人产业链，推荐标的蓝黛科技（002765）、拓普集团（601689）、双环传动（002472）、嵘泰股份（605133），受益标的世运电路（603920）、三花智控（002050）；智能化主线，推荐标的华依科技（688071）、华阳集团、科博达（603786）、保隆科技（603197）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）；高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华（605319）、瑞鹄模具（002997）、新泉股份（603179）、银轮股份（002126）、沪光股份（605333）、松原安全、爱柯迪。

特斯拉FSD部分功能入华。2025年2月25日，特斯拉开始在中国市场分批次推送“2024.45.32.12”版本的软件，主要增加了城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能和驾驶室摄像头功能。根据推送内容，推出的城市道路Autopilot自动辅助驾驶包括：在通行受控道路（道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道）和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作，并根据速度和路线自动进行变道动作；在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。

国内车企智驾加速推进，高阶智驾下探平价车型。比亚迪于2月10日召开智能化战略发布会，发布了高阶智驾系统“天神之眼”，分为A、B、C三个版本，首发21款车型，10万级以上车型全系标配。长安汽车于2月9日推出“北斗天枢2.0”计划，宣布2025年起不再开发非智能化新车，计划在2025年8月份，为10万级车型搭载激光雷达。吉利汽车预告将在2025年3月初发布AI智能化战略布局。我们认为在龙头企业的带动下，2025年高阶智驾的渗透率有望加速提升。

机器人领域催化不断，汽车产业不断协同。2025年2月25日重庆市经济信息委公布全市具身智能机器人方向第一批“揭榜挂帅”项目单，列出“开源社区、开放场景、技术攻关”3类共12个项目，赛力斯汽车有限公司、重庆长安汽车股份有限公司等企业的项目入选。2025年2月20日晚，机器人公司FigureAI发布Helix，一种用于通用人形机器人控制的视觉-语言-动作（VLA）模型，具有全身控制、多机器人协作、单一神经网络、本地化等优势。2025年1月30日，特斯拉在第四季度业绩电话会议宣布2025年目标生产1万台机器人，预计2026年下半年推出版本二。我们认为汽车制造业与人形机器人产业在制造和技术方面有许多协同之处，整车企业和汽车零部件企业有望参与这一新赛道。

风险提示：终端需求不及预期，整车价格竞争激烈化。

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