券商观点|环保行业周报：国七标准制定在即，尾气催化剂加速扩容
2025年3月5日，国泰君安发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，国七标准制定在即，尾气催化剂加速扩容。
报告具体内容如下：
投资要点： 环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-0.67%、+0.58%、-0.49%、-1.26%；创业板指、上证综指、深证成指分别下跌4.46%、1.72%、3.46%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：上海洗霸（603200）（+28.46%）、长青集团（002616）（+19.96%）、嘉澳环保（603822）（+14.64%）、梅安森（300275）（+12.96%）、青达环保（+11.22%）。3）跌幅前五名分别为：盈峰环境（000967）（-13.66%）、中自科技（-11.57%）、艾可蓝（300816）（-9.97%）、蓝晓科技（300487）（-8.74%）、三联虹普（300384）（-7.53%）。 CEA周成交63万吨，周成交均价89元/吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交62.62万吨，较前一周增长151%，周成交均价88.70元/吨，较前一周下降2%。地方交易所碳配额上周成交111.56万吨，较前一周增长194%，周成交均价18.79元/吨，较前一周下降22%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为上海碳配额70.65元/吨，最低为福建碳排放配额19.87元/吨。上周地方交易所CCER成交25吨。
碳中和信息速递：生态环境部联合国家统计局、国家能源局印发《关于发布2023年电力碳足迹因子数据的公告》，是我国首次发布国内电力碳足迹因子数据，将用于各行业产品核算电力生产和消费产生的碳足迹。下一步，生态环境部将会同相关部门深化电力碳足迹因子研究，进一步扩大测算覆盖范围，加强因子数据迭代，持续更新发布后续年度电力碳足迹因子数据，提升数据质量和代表性。同时，将加强国际交流，推进电力碳足迹因子数据国际互认。
周度投资观点：生态环境部研究制定轻型车、重型车的国七标准以及非道路移动机械国五标准，排放限值对标欧美领先水准，尾气催化剂处理市场有望扩容。移动源为我国大气污染主要来源，机动车、非道路移动机械排放量显著。欧美已提升排放标准，减污与降碳协同增效。欧美已提升排放标准，减污与降碳协同增效。我国将对标欧美先进法规，研究制定轻型车、重型车的国七标准，国七标准排放控制技术水平基本上也跟欧美接轨，大概晚两年左右实施。此外，我国将研究制定非道路移动机械国五标准，实现排放控制技术和世界先进水平接轨。同时，针对旧标准车型强化机动车排放监管，加快淘汰国四及以下的货车，严格整治国五货车的超标问题。推动非道路移动机械综合治理。全面淘汰国一及以前的工程机械全面淘汰国一及以前的工程机械，重点区域推进国二工程机械的淘汰。投资建议：推荐移动污染源尾气催化剂生产商中自科技，受益标的奥福环保。
风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。
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