券商观点|新型电力系统系列跟踪分析：零碳园区政策加码，风光储网各具看点
2025年3月9日，广发证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，零碳园区政策加码，风光储网各具看点。
报告具体内容如下：
核心观点： 24年12月以来，中央密集强调“零碳园区”建设。12月12日，中央经济工作会议在25年重点任务中首次提出“建立一批零碳园区”。12月27日，全国工业和信息化工作会议在25年重点工作中提出“探索推进零碳工厂、零碳工业园区建设”。1月3日，国新办“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，国家发改委领导强调：“建设零碳园区、零碳社区、零碳乡村”“加快建立一批零碳园区”。3月5日，李强总理在政府工作报告中指出：“建立一批零碳园区、零碳工厂”。 近两年地方政府已积极探索推进“零碳园区”建设落地。内蒙古：23年3月和6月分别发布《零碳产业园区建设规范》和《零碳产业园计量评价规范》，为国内首个零碳园区地方标准。江苏：24年3月发布《（近）零碳产业园建设指南（暂行）》，25年2月印发《关于创新开展绿电直连供电试点项目建设工作的通知》，积极探索降碳路径。山东：24年7月印发《山东省近零碳城市、近零碳园区、近零碳社区示范创建实施方案》，11月公示20个县（市、区）、20个园区、30个社区为近零碳示范创建单位。安徽：24年5月印发《安徽省零碳产业园区建设方案（试行）》，11月公示首批10个园区拟筹建名单。
“零碳园区”由地方政策上升至中央重点任务，或指向两大驱动力：一是托底新能源装机需求。1月底国家发改委和国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源全电量入市。受市场化电价压力影响，新能源电站投资趋于谨慎。开展“零碳园区”建设有助于打通用户侧堵点，挖掘消纳潜力，托底新能源装机。二是适应海外碳关税要求。欧盟等地区对进口商品碳足迹不断提出更高要求（如欧盟电池法案），开展“零碳园区”建设将成为打破海外碳壁垒的重要手段。
投资建议：据工信部数据，我国工业部门的能源消费量为全社会能源消费量的65%，而我国工业企业大多又在园区之中，因此零碳园区具有广阔发展空间。①零碳园区带动分布式光伏、分散式风电、工商业储能等需求，建议关注大全能源，福莱特（601865）、隆基绿能（601012）、阳光电源（300274）、盛弘股份（300693）、禾望电气（603063）等。②零碳园区加快微电网建设，有望带动直流配电网（光储直柔）等新技术落地和推广应用，建议关注四方股份（601126）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）等。③实现“零碳”需要用电负荷和新能源发电充分匹配，功率预测和电力交易需求扩张，关注国能日新（301162）、朗新集团（300682）、安科瑞（300286）等。
风险提示：海外碳关税壁垒减弱，地方配套政策不及预期，能源转型成本过高致使转型减速等。
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