2025年3月17日，东北证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，深海科技首次纳入政府工作报告，关注深海科技投资机会。

　　报告具体内容如下：

　　板块回顾：上周申万国防军工指数上涨2.57%，上证指数上涨1.39%，深证成指上涨1.24%，创业板指数上涨0.97%，沪深300指数上涨1.59%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第9。截至周五收盘，申万国防军工板块PE（TTM）为68.17倍，各子板块中航天装备为109.68倍，航空装备为59.16倍，地面兵装为61.96倍，航海装备为84.03倍，军工电子为73.09倍。 持续关注低空经济产业发展机会。亿航智能发布2024Q4及全年财报。 2024年，亿航智能EH216系列无人驾驶航空器交付数量达到216架，较2023年的52架增长315.4%。总收入为4.562亿元，同比增长288.5%，首次实现全财年非美国通用会计准则下调整后盈利，净利润为4310万元。3月10日，珠海保税区低空智联应用测试基地正式启动，将为珠海无人机企业提供“一站式飞行服务”。我们认为低空经济产业处于“政策+新产品商业化进程加速”双共振期，行业蓄势待发，值得重视。

我国首个商业航天发射场具备双工位发射能力。3月12日凌晨，海南商业航天发射场一号工位成功执行首次火箭发射任务。这不仅是我国首个商业航天发射场建设进程中的重要里程碑，更标志着海南商业航天发射场“双工位、多型号、高频次”的发射能力得到实践验证。一号工位是长八系列运载火箭的适配工位，二号工位是国内首个液体通用型发射工位，能满足20个型号的火箭发射需求。

深海科技首次纳入政府工作报告，关注深海科技投资机会。2025年政府工作报告中提到“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”这是深海科技首次纳入政府工作报告。深海技术推动深海领域探测能力，发展深海科技具备经济以及战略双重意义，顶层规划支持下深海科技等新兴领域有望加速发展。

国防军工板块具备长期成长确定性。2023年以来，军工行业基本面受到人事调整等因素影响，订单延后，行业景气度下滑。而在当下时点，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，同时2027年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引：2035年基本实现国防和军队现代化，2050年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。

本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空（600316）、航发动力（600893）、中航沈飞（600760）、中航西飞（000768）、中直股份（600038）；2）军工新科技：联创光电（600363）、光启技术（002625）；3）船舶：海兰信（300065）；4）导弹产业链：菲利华（300395）；5）军品钛材：宝钛股份（600456）、西部超导；6）军贸方向：航天南湖、航天彩虹（002389）、中无人机。

风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。