券商观点|计算机行业周报：行业调整幅度较大，AI产业创新持续
2025年3月24日，国元证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，行业调整幅度较大，AI产业创新持续。
报告具体内容如下：
报告要点： 本周（2025.3.17-2024.3.21）市场回顾 1）本周市场整体呈现下跌趋势，计算机行业领跌。本周（2025.3.17-2024.3.21）计算机（申万）指数跌幅达5.32%，上证指数下跌1.60%，深证成指下跌2.65%，创业板指下跌3.34%。
2）细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备（801101.SL）、软件开发（801104.SL）、IT服务Ⅱ（801103.SL）跌幅分别为5.06%、5.98%、4.70%，均呈现回调态势。
业绩汇总
1）金山办公发布《2024年年度报告》，2024年，公司实现营业收入512084万元，同比增长12.40%；实现归属于母公司所有者净利润164508万元，同比增长24.84%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润155634万元，同比增长23.30%。
2）数据港（603881）发布《2024年年度报告》，2024年，公司实现营业收入172050.92万元，同比增长11.57%；实现归属于上市公司股东的净利润13219.02万元，同比增长7.49%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润12758.06万元，同比增长27.81%。
3）纳思达（002180）发布《2024年度业绩快报》，2024年，公司实现营业收入264.05亿元，同比增长9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比增长112.36%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润3.75亿元，同比增长105.95%。
投资观点
从历史上看，计算机行业的波动与流动性呈现较强的正相关关系，本周计算机（申万）指数的走势延续上周的下跌趋势，春节之后计算机（申万）指数首次两连阴，市场可能担忧AI方面应用的落地是否会低于预期。从本周全球重点AI公司的业务发展来看，英伟达举办GTC2025大会，发布了BlackwellUltra平台、开源机器人引擎Newton、全球首个人形模型GR00TN1、微型超算DGXSpark、医疗AI诊断平台等，仍然引领AI行业的创新。从国内来看，阶跃星辰开源了Step-Video-TI2V图生视频模型，国内AI创新持续推进。我们认为，前期资本市场对AI较为乐观，后续需要上市公司层面逐步兑现收入和利润，建议关注有客户资源和持续落地AI项目的公司。
风险提示
AI大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。
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