财政部网站3月31日消息，按照党中央和国务院决策部署，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行（601988）、中国建设银行（601939）、交通银行（601328）、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充将按照市场化、法治化原则稳妥推进。

　　3月30日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行（601658）发布公告称，拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集资金，补充核心一级资本。据悉，四家大行的募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元，共计5200亿元。

　　财经评论员张雪峰对中国商报记者表示，作为金融体系的重要支柱，四家大行的举措向市场传递出积极信号，表明监管层和银行自身对未来发展的信心。同时，有利于稳定市场预期、提振投资者信心，促进资本市场健康发展。

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　　银行积极“补血”

　　财政部表示，此次资本补充将按照市场化、法治化原则稳妥推进。当前，国有大型商业银行经营发展稳健、资产质量稳定、拨备计提充足，主要监管指标均处于“健康区间”。通过发行特别国债支持相关国有大型商业银行补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升银行的稳健经营能力，促进银行高质量发展，为投资者创造更大价值和带来长期稳定的回报，有利于银行更好发挥服务实体经济的主力军作用，为国民经济行稳致远提供有力支撑。

　　为何采用定增的方式“补血”？据悉，银行补充资本包括内源性补充和外源性融资两种路径，近年来银行服务实体经济力度加大，净息差持续承压，影响到商业银行的盈利能力，因此利润留存并进行内源性补充资本有所减少，更需要外源资本补充。而由于上市银行平均市盈率仅0.6左右，再融资也受到诸多限制。

　　交行董事会秘书何兆斌分析称，由于银行自身资本补充压力大，对多种资本补充方式进行了长期研究论证。从监管政策看，因大行股价处于破净状态，公开增发、配股、可转债等方式不具备可操作性，而定向增发在董事会推动且全部发行对象明确的情况下不受股价限制，是可行的融资途径。从市场影响角度，本轮融资采用非公开发行方式融资，对二级市场的流动性以及股价冲击也比较小。

　　“在当前经济环境下，银行面临多方面挑战，包括信贷需求增长、不良资产处置等，这些都需要充足的资本支持。”新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对中国商报记者表示，四大银行通过定向增发募集资金，将显著增强其资本实力，为更好地服务实体经济、应对潜在风险提供有力保障。

　　值得关注的是，四大银行在公告中均明确表示，募集资金将全部用于补充核心一级资本。袁帅认为，这符合监管要求，也有助于银行提升资本使用效率，更好地支持实体经济发展。此外，定向增发的对象包括财政部、中国烟草、中国移动（600941）集团、中国船舶集团等，这也为银行的未来发展提供了更多的资源和支持。

　　政策多一点：

　　2024年9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家金融监督管理总局局长李云泽称，为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力，更好发挥服务实体经济的主力军作用，经研究，国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。

　　2024年10月12日，财政部部长蓝佛安在国务院新闻办新闻发布会上表示，将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好服务实体经济发展。

　　2025年1月10日，财政部副部长廖岷在国新办发布会上表示，今年将发行特别国债，支持国有大行补充核心一级资本，提升这些银行服务实体经济的信贷投放能力，更可持续地支持有效需求扩大和经济结构调整。

　　在上述政策背景下，四家国有大行合理利用外源性融资工具补充核心一级资本，以夯实资本实力，提升资本充足水平，满足稳健经营和业务发展需要，并增强风险抵御能力和盈利能力，以应对国内外经济形势的不断变化和挑战，为更好服务实体经济发展提供有力的支持和保障。

　　袁帅认为，从市场影响来看，此次定向增发规模庞大，财政部作为主要认购方，体现了国家对国有大型商业银行的坚定支持和信心。这不仅有助于提升银行的资本充足水平，还能向市场传递积极信号，提振投资者信心，进一步带动国有大行市场影响力及业绩的提升。

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　　形成多方利好

　　核心一级资本是商业银行服务实体经济、推动自身高质量发展的关键驱动。业内人士认为，本次核心一级资本补充不仅有助于增强银行资本实力，为更好地服务实体经济、应对潜在风险提供有力保障，还向市场传递了积极信号，有助于稳定金融市场预期、增强投资者信心，维护金融市场的稳定运行。

　　邮储银行方面表示，本次发行作为国家“一揽子增量政策”的重要组成部分，对于推动经济高质量发展和维护金融安全具有“一举多得”的政策效果，彰显了国家对银行业的坚定信心和大力支持。

　　交通银行发布的公告称，此次发行将进一步充实资本，提升资本充足率，增强风险抵御能力，夯实各项业务可持续发展的资本基础，为更好地服务实体经济、应对国内外不断变化的经济形势和未来持续保持自身的高质量发展提供有力支持。

　　中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对中国商报记者表示，补充资本后，四大银行将有望在加大信贷投放力度、支持国家重大项目建设、促进区域协调发展等方面给实体经济带来积极影响。

　　柏文喜认为，接下来，四大银行将为实体经济提供更多资金支持。这将有助于缓解企业融资难、融资贵的问题，促进企业的发展壮大，推动产业升级和创新发展，为经济增长注入强大动力。同时，通过此次发行，四大银行能够筹集到大量资金，为国家重大基础设施建设、战略性新兴产业发展等提供有力的资金保障，加快项目建设进度，提升国家整体经济实力和竞争力。

　　“银行在区域经济发展中发挥着重要作用。”柏文喜表示，此次资本补充后，四大银行可以进一步加大对中西部地区、农村地区等经济欠发达地区的金融支持力度，促进区域间协调发展，缩小区域经济差距，实现全国经济的协调发展。