美国关税态度反转 服饰股估值重塑（附概念股）
2025-04-10 13:41:15
来源：
智通财经
美国总统特朗普当地时间9日表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。
越南政府声明称，美国和越南同意启动贸易协议谈判，同意相互取消非关税壁垒。
中信证券认为，纺服OEM组织大规模员工高效生产、配合客户进行产品开发、提供稳定的产品交期和品质的能力依然稀缺，同时本轮关税扰动将进一步加速中小产能出清，龙头代工厂长期有望延续份额提升。
摩根士丹利发布研报称，受美国征收关税影响，令代工生产商(OEM)在采购多样化及生产基地方面所做的努力意义不大，因大部分OEM拥有大量产能的国家(如越南等)，目前对其出口产品征收额外关税，料对OEM的营运构成压力，因短期内未能将订单转移以避免关税的影响。
摩根士丹利此前研报指出，对于服装类的OEM，该行看好申洲国际的高利润，且相对于其他OEM，其对美国市场的收入敞口较低，其次看好晶苑国际。而对于鞋类OEM，该行依次看好九兴控股及裕元。
服装贸易类相关港股：
晶苑国际(02232)；裕元集团(00551)；九兴控股(01836)；申洲国际(02313)等。
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