4月14日晚间，国内维生素（886081）龙头企业新和成（002001）（002001.SZ）发布2024年年报。数据显示，公司过去一年营收、净利创新高。
受此消息影响，4月15日，新和成（002001）报收22.18元，涨5.32%。
营养品业务发力
具体来看，新和成（002001）于2024年全年实现营收216.1亿元，同比增长42.95%；归母净利润58.69亿元，同比增长117.01%，两项均创历史新高（883911）。
其中，营养品业务成为新和成（002001）营收增长的主力军，去年该板块营收增长52.58%至150.55亿元，在总营收中占比近七成。其次是香精香料和新材料业务板块，分别实现营收39.16亿元和16.76亿元。
新和成（002001）去年营养品业务营收的大幅增长主要受益于维生素（886081）价格的大幅上涨。去年7月29日，全球化工（850102）龙头巴斯夫位于德国西南部路德维希港的工厂发生爆炸。该工厂是全球维生素（886081）的主要生产基地，其维生素（886081）A产能约为1.44万吨，占全球产能的27%左右。
事故发生后，巴斯夫宣布工厂停产，并称维生素（886081）A和维生素（886081）E价值链产品，以及相关类胡萝卜素产品的延迟或中断交付尚不能被排除，随后维生素（886081）报价持续走高。
据光大证券（601788），2024年7月26日，国产维生素（886081）A、维生素（886081）E价格约为98元/公斤、94.5元/公斤。截至2024年8月8日，国产维生素（886081）A、维生素（886081）E价格上涨至235元/公斤、165元/公斤，涨幅分别达到1.4倍、74.6%。
同时，海外企业产能的调整也令维生素（886081）供应进一步向中国集中，产业链上的新和成（002001）、浙江医药（600216）、金达威（002626）等均有所获益。
不过，今年3月，巴斯夫已宣布路德维希港工厂各产品将陆续恢复生产。其中，营养成分业务、维生素（886081）E复产时间提前至5月中旬（原计划为7月初），维生素（886081）A则按照原计划于今年4月初复产。
目前维生素（886081）价格已回落，维生素（886081）A价格回落至去年涨价前的水平。但新和成（002001）一季报显示，公司财务业绩依然向好，归母净利润18亿元至19亿元，同比增长107%至118%。新和成（002001）表示，业绩大幅增长主要系公司抢抓市场机遇，营养品板块主要产品销售数量、销售价格较上年同期增长，实现经营业绩提升。
新和成（002001）另一核心营养品类蛋氨酸市场在去年也实现正向增长，下游国内蛋禽养殖业（881102）整体保持盈利，饲料中蛋氨酸需求略有增量，国内需求约45万吨，同比增长4.7%。同时，新和成（002001）蛋氨酸项目产能得到释放，实现30万吨/年产能达产，市场竞争力得到进一步巩固。
原料药板块整体向好
近年来，我国原料药（884143）产业表现强劲，并成为全球大宗原料药（884143）生产和出口的主要参与者。2023年我国原料药（884143）总产量高达394.9万吨。
在此背景下，原料药（884143）板块内各大厂商的表现也持续向好。截至目前，原料药（884143）板块已有多家上市公司发布2024年年报或是业绩预告。除新和成（002001）外，另有多家原料药（884143）生产企业实现业绩大增。永安药业（002365）、浙江医药（600216）、美诺华（603538）、溢多利（300381）等多家上市公司归母净利润实现翻倍增长。
不过，近期美国关税政策也让原料药（884143）板块在二级市场上出现了一定的波动。为此，已有多家上市公司作出回应。
新和成（002001）表示，公司主要维生素（886081）系列产品VE系列、VA系列、VC系列、VAD3系列、VB系列，辅酶Q10系列均在此次关税豁免清单中。公司出口美国的销售收入占总营业收入比重在10%以下，对公司生产经营不会造成重大影响。为应对海外市场风险，新和成（002001）目前已采取多个措施，包括积极关注国产替代机会；价格优化，减少利润影响；坚持做高质量市场，加大销售开拓力度等。
花园生物（300401）指出，虽然公司2024年出口美国的产品在公司总出口额的占比达53%，但其中80%以上产品（含维生素（886081）D3）不在美国4月2日的关税加征范围内。
金达威（002626）则强调，公司出口美国主要产品为保健品原料辅酶Q10。2024年度，公司辅酶Q10出口到美国市场金额3.26亿元，占公司主营业务收入10.06%。辅酶Q10属于2025年4月2日加征34%关税措施中的豁免清单范围，也属于2025年4月9日加征50%关税措施中的豁免清单范围。
多位业内人士向《国际金融报》记者表示，目前抗生素、维生素（886081）、氨基酸等大宗原料药（884143）在此次关税政策中均被豁免，对相关企业的生产和销售影响不大。
“在原料药（884143）领域，美国想要完全‘甩开’中国没那么容易”。众诚智库董事长杨帆向《国际金融报》记者坦言。
他进一步表示，中国是全球最大的原料药（884143）生产国，占美国进口量的20%至30%。若关税上调，美国采购商可能转向印度等替代供应商，导致国内部分企业订单流失。但中国在抗生素、维生素（886081）等大宗原料药（884143）领域具备显著成本优势（较印度低10%至15%），且高端特色原料药（884143）（如肿瘤药中间体）技术门槛较高，短期内难以被完全替代。
截至4月15日收盘，A股原料药（884143）板块指数整体上涨。山河药辅（300452）涨15.15%；键凯科技（688356）和新和成（002001）涨超5%；美诺华（603538）、森萱医药、奥锐特（605116）涨超3%。
