本周行情回顾：

　　2025年4月14日-2025年4月18日，上证指数涨1.19%，报3276.73点。创业板指跌0.64%，报1913.97点。深证成指跌0.54%，报9781.65点。汽车零部件指数涨1.04%，跑输上证指数0.15%。前五大上涨个股分别为林泰新材、建邦科技、开特股份、泰德股份、正强股份（301119）。

　　本周机构观点：

　　天风证券（601162）本周观点**：

　　公司情况：

　　公司为全球领先的激光雷达厂商，围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，结合人工智能感知软件形成解决方案。公司主要业务分为ADAS和机器人，在ADAS市场，公司已与全球超290家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系；在机器人市场，公司已为超2600家机器人及其他产业客户提供增量零部件及解决方案。

　　ADAS：与多家头部车企合作，激光雷达销量快速增长。截至2024Q3，公司已为12家客户的31款车型实现大规模量产落地，公司合作车企包括比亚迪（002594）、一汽红旗、广汽丰田、广汽埃安、极氪、智己、小鹏等。定点车型数量上，截至2024年11月29日，公司获得28家汽车整车厂及一级供应商的92款车型的量产定点订单。公司激光雷达销量持续增长，由2020年的300台增长至2024年的519800台。截止2025年2月21日，公司激光雷达累计销量达100万台。

　　机器人：以激光雷达为抓手，全面布局机器人技术生态。公司针对机器人领域推出192线半球形数字化激光雷达Airy及全固态数字化激光雷达E1R，已获得多家机器人客户的合作订单。公司在2025年1月发布机器人视觉全新品类ActiveCamera解决方案、第二代灵巧手Papert2.0等产品，为机器人提供操作及移动解决方案。根据2024Q3业绩会，公司在机器人领域的合作客户已经超过2600家。

　　行业情况：

　　1）市场空间：前景广阔，汽车应用激光雷达市场规模2030年有望达万亿量级。根据公司招股书，激光雷达汽车应用2030年市场规模可达约10,003亿元；机器人应用预计到2030年市场规模可增长至约2,162亿元。中国2030年约占全球市场的34.6%，2022年至2030年的复合年增长率达104.2%。

　　2）竞争格局：行业集中度高，头部厂家优势明显。国内四大厂商占据国内外激光雷达行业主要份额。根据YOLE披露的数据，公司在2023年全球车载激光雷达市场中以21%的市场份额排名第二。根据NE时代智能车披露的数据，2024年中国乘用车激光雷达装机量为159.5万颗，其中速腾聚创装机量达51.5万颗，市占率32.3%位于榜首。

　　3）发展趋势：激光雷达价格下降，配置激光雷达车型价格带逐步下探，激光雷达渗透率有望进一步提升。公司ADAS激光雷达产品均价在四年间实现阶梯式优化，从2020年的22,500元持续下探至2024年上半年的2,600元，降幅同步达到88%。随着激光雷达成本下降及技术升级，渗透率有望进一步提升。

　　4）线路之争：综合来看，激光雷达与纯视觉路径在自动驾驶技术中各有优劣。短期内，去除激光雷达可以降低成本；但从长远来看，车企需要为这一选择投入更多的研发资源。我们认为中长期来看纯视觉方案更可能与激光雷达并存。

　　投资建议：公司作为头部激光雷达公司，ADAS业务在汽车行业智能化渗透率提升趋势下有望显著受益。机器人业务客户基础良好，订单数量显著增长，有望成为公司的新增长点。建议关注速腾聚创。

　　风险提示：行业竞争加剧；激光雷达渗透率不及预期；国际局势动荡；供应链风险；测算具有一定主观性。

　　行业新闻摘要：

　　1：上海闵行发布重点产业区镇协同产业地图，推动地方产业协同发展。

　　2：轻混/插混动力新款沃尔沃S90官图发布，展示造型全面升级。

　　3：中国汽车零部件行业竞争格局及企业布局正在发生变化，市场前景值得关注。

　　4：汽车零部件豁免政策能否在关税风暴下扭转市场局势，引发广泛关注。

　　5：极氪007 GT猎装版正式发布，标配激光雷达，推动电动车市场发展。

　　6：因关税政策变动，许多汽车零部件企业面临成本增加的压力。

　　7：汽车置换更新补贴政策即将发放，刺激市场需求。

　　8：浙江桐乡经开区重大项目开工，助推汽车生态圈持续扩容。

　　9：8家汽车零部件上市公司一季度业绩预喜，终端消费需求增长成主要驱动力。

　　10：海关总署数据显示，一季度国内工业生产较快增长，促进零部件和设备进口增加。

　　龙头公司动态：

　　1、福耀玻璃（600660）：1）曹德旺办大学不影响主业！福耀玻璃一季度净赚超20亿元，汽车玻璃也要智能化。

　　2、潍柴动力（000338）：1）潍柴动力高端发电装备亮相中东电力能源展。2）潍柴动力：2024年M系列大缸径发动机销售8100余台，收入同比增长20%。3）潍柴动力：预计电动重卡未来渗透率进一步提升。4）潍柴动力4月15日斥资1058.21万元回购A股189万股。5）数智化筑基与新能源突围 潍柴动力双引擎战略 打造高端装备跨国集团。

　　3、拓普集团（601689）：1）持续推进国际化战略 拓普集团拟不超过3亿美元在泰国投建生产基地。

　　4、德赛西威（002920）：1）德赛西威：拟3亿元～6亿元回购股份。2）德赛西威拟斥资3亿元至6亿元回购股份，用于股权激励及员工持股计划。3）德赛西威拟斥3亿元至6亿元实施回购 回购价不超120元/股。4）德赛西威：拟3亿元-6亿元回购股份。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：