券商观点|医药行业周报：创新药出海趋势不断强化
2025年4月21日，华鑫证券发布了一篇医药行业的研究报告，报告指出，创新药出海趋势不断强化。
报告具体内容如下：
完善创新药价格机制、构建多元化的支付体系，创新药的国内政策环境持续向好，同时海外临床数据陆续发布，对外授权进入高峰期，创新价值兑现加速，维持医药行业“推荐”的评级，具体的推选方向和选股思路如下： 1）关注合作出海和产品对外授权，技术平台价值凸显，推荐【益方生物】，关注【一品红（300723）】、【三生制药】、【和铂医药-B】、【百奥赛图-B】、【复宏汉霖】、【加科思-B】。 2）减重和NASH领域差异化布局和对外合作出海，推荐【众生药业（002317）】，关注、【联邦制药】、【来凯医药-B】、【歌礼制药-B】。
3）医保目录品种放量，政策加码拓宽市场天花板，推荐【上海谊众】，关注【云鼎新耀】。
4）关注国内biotech企业经营扭亏，内销上量和出海突破，建议关注【诺诚健华】和【信达生物】。
5）血液制品受进口关税影响，白蛋白和重组八因子格局变化，关注【天坛生物（600161）】、【派林生物（000403）】、【博雅生物（300294）】、【神州细胞】。
6）原料药产业升级，从尼古丁原料延伸至烟袋等终端产品，推荐【金城医药（300233）】，泰乐菌素价格变化，关注【鲁抗医药（600789）】。
7）关注通用型CAR-T技术的突破和实体瘤CAR-T进入上市阶段，建议关注【科济药业-B】、【永泰生物-B】。
8）AI与器械相结合，竞争力提升，附加值增加，推荐【安必平】、【祥生医疗】，关注【鱼跃医疗（002223）】。
风险提示
1.研发失败或无法产业化的风险
医药生物技术壁垒高，研发失败可能导致不能按计划开发出新产品，无法产业化。
2.销售不及预期风险
因营销策略不能适应市场、学术推广不充分等因素影响，导致销售不及预期。
3.竞争加剧风险
如有多个同种产品已上市，或即将有多个产品陆续上市，市场竞争激烈。
4.政策性风险
医药生物是受高监管的行业，任何行业政策调整都可能对公司产生影响。
5.推荐公司业绩不及预期风险
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