券商观点|通信行业周报:AI上游业绩高兑现,美团AI需求渐起

2025-04-27 11:07:27 来源: 同花顺iNews

      2025年4月27日,开源证券发布了一篇通信行业的研究报告,报告指出,AI上游业绩高兑现,美团AI需求渐起。

  报告具体内容如下:

  国内外AI算力产业链持续兑现,一季度业绩全面亮眼 国内:(1)AI芯片:海光信息2025Q1合同负债金额达32.37亿元,同比增长113510.65%;(2)AI服务器&电源:华勤技术603296)2025Q1实现营收349.98亿元,同比增长115.65%;欧陆通300870)2025Q1实现归母净利润0.50亿元,同比增长59.06%;(3)AI光模块:华工科技000988)2025Q1实现归母净利润4.1亿元,同比增长40.88%;新易盛300502)2025Q1实现归母净利润15.73亿元,同比增长384.54%;中际旭创300308)2025Q1实现归母净利润15.83亿元,同比增长56.83%;(4)AI光器件:致尚科技301486)2025Q1实现归母净利润0.24亿元,同比增长64.57%;仕佳光子2025Q1实现归母净利润0.93亿元,同比增长1003.78%。 海外:谷歌云2025Q1实现营收123亿美元,同比增长28%,实现谷歌云营业利润率提升到17.7%,同比提升8.4个百分点,预计2025年资本开支仍约为750亿美元。维谛技术2025Q1订单同比增长13%,环比增长21%,下游数据中心需求仍然强劲,公司上调2025年净销售中位数指引至18%。

我们认为AI产业链公司一季度业绩全面亮眼,验证了AI算力产业链的高景气度,继续看好AI全产业链投资机会。

字节发布多款Agent工具,美团发布AI招聘,多家AIDC公司宣布扩容

2025年4月22日,字节跳动旗下火山引擎发布AgentDevops体系、AI数据湖服务,帮助垂直领域企业加速Agent开发和运维;4月24日,美团发布AI招聘,岗位类别包括AI基础设施、智能交互、大模型基座、视觉智能、智能产品等,致力于打造一款NativeAIAgent产品。光环新网300383)和宝信软件600845)先后发布公告,拟投资建设天津宝坻三期项目和宝之华北基地A4A5A6楼项目,反映出AIDC需求逐步提升。

持续看好国产AI算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向

一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等)。推荐标的:新意网集团、英维克002837)、宝信软件、润泽科技300442)等;受益标的:科泰电源300153)、金盘科技等。二、IT侧(国产算力芯片、服务器及电源)。推荐标的:紫光股份000938)、中兴通讯000063);受益标的:寒武纪、海光信息、浪潮信息000977)、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧(交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等)。推荐标的:紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等;受益标的:锐捷网络301165)等、博创科技300548)、瑞可达、华丰科技、网宿科技300017)等。四、云计算(公有云、私有云、算力租赁)。受益标的:中国移动600941)、中国电信601728)、中国联通、云赛智联600602)、润建股份002929)、宏景科技301396)、海南华铁603300)、大名城600094)等。五、AI应用:受益标的:广和通300638)、移远通信603236)、美格智能002881)等。六、卫星互联网:受益标的:海格通信002465)、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信002446)等。七、6G:推荐标的:中兴通讯;受益标的:硕贝德300322)、大富科技300134)、盛路通信、武汉凡谷002194)、通宇通讯002792)、世嘉科技002796)、金信诺300252)、信维通信300136)、飞荣达300602)等。

风险提示:5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦

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