券商观点|军工AI深度：AI迎来奥本海默时刻，将改变未来战争形态
2025年5月22日，中邮证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，AI迎来奥本海默时刻，将改变未来战争形态。
报告具体内容如下：
投资要点 当前，美国国防部很多创新重点领域都与人工智能技术相关。Palantir的首席执行官AlexKarp曾多次援引奥本海默的话，形容人工智能的发展已经走到了类似奥本海默开发核武器时的十字路口。Anduril认为，军工应该更像“特斯拉”而不是“福特”，更像“苹果”而不是“诺基亚”。美国防部常务副部长希克斯曾宣称五角大楼与硅谷的“联系”是美国赢得军事竞争的关键。在此背景下，美国硅谷涌现出大量军工新势力企业，除Palantir、Anduril外，还包括ShieldAI、Saronic、ScaleAI、C3.ai、PalladyneAI、RedCat等，其中，Palantir市值已远远超过了GE、雷神、波音、洛马等传统国防巨头，达到3000亿美元以上。 我们认为，决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人在军工领域均将获得广泛应用。Palantir在C4ISR领域的创新包括实时情报分析、全域智能决策、自然语言操作。Anduril在智能武器领域的创新包括软件优先、智能武器；自主研发、现货销售；商用器件、规模智造。
美国传统军工巨头在AI方面远不如商业领域。在美国军方投资研发、产品成本加成定价模式下，美国军工企业竞争压力小，行业创新放缓，虽然军工企业利润率获得了控制，但军方大量资金可能被浪费在了失败的项目、冗余的设计等方面；同时，低效的军工行业也很难招揽到一流的IT人才，致使美国军工行业在软件、AI等领域远远落后于民用。我们认为，美国传统军工面临的问题在我国或许同样存在，我国军工体系同样也需要加以变革。我们期待在中国军队和国防工业不断优化的体制下、在中国民用产业强大的AI研发实力基础上，中国也可涌现出一批既懂AI又懂军工并且愿意为中国的国防事业做贡献的军工新势力。
我国军工AI相关单位包括启元实验室以及各军工集团旗下的智能研究院；与军工AI业务相关的上市公司包括中科星图、航天宏图、格灵深瞳、中科海讯（300810）、光电股份（600184）、华如科技（301302）等；值得关注的未上市企业包括白杨智能、中科世通亨奇、靖安科技、渊亭科技等。
风险提示
中美体制差异导致中国军工新势力发展不及美国；客户未提出对智能自主武器的需求或需求不足；企业自身技术水平和生产能力不及预期。
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