券商观点|机械设备行业双周报：人形机器人泛用性提升，服务用途拓展提速
2025年5月23日，东莞证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，人形机器人泛用性提升，服务用途拓展提速。
报告具体内容如下：
投资要点： 行情回顾： 机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌2.44%，跑输沪深300指数4.02个百分点，在申万31个行业中排第28名；申万机械设备板块本月至今上涨2.16%，跑输沪深300指数1.64个百分点，在申万31个行业中排名第23名；申万机械设备板块年初至今上涨7.74%，跑赢沪深300指数8.28个百分点，在申万31个行业中排名第5名。 机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年5月22日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，轨交设备Ⅱ板块涨幅最大，为0.35%。其他板块表现如下，专用设备板块下跌0.25%，工程机械板块下跌3.17%，通用设备板块下跌3.51%，自动化设备板块下跌3.87%。
机械设备个股涨跌情况：截至2025年5月22日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为中邮科技、恒而达（300946）、花溪科技，涨幅分别为82.68%、78.92%、52.83%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为山东墨龙（002490）、赛摩智能（300466）、汇成真空（301392），跌幅分别为22.20%、17.48%、16.55%。
机械设备本周估值：截至2025年5月22日，申万机械设备板块PETTM为26.46倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PETTM分别为33.39倍、25.40倍、17.00倍、19.67倍、44.86倍。
机械设备行业周观点：
机器人：华为与优必选达成战略合作，同时从特斯拉近期发布的两则擎天柱进展视频来看，我们认为人形机器人的泛用性将进一步提升，服务向渗透有望加速。建议关注：汇川技术（300124）（300124）、绿的谐波（688017）。
工程机械：2025年4月挖机内销延续同比增长趋势，更新替换政策、新增专项债加速发行等有效支撑国内需求。出口方面，2025年1-3月累计出口贸易额为129.21亿美元，同比增长7.62%，其中一带一路沿线地区、非洲需求仍相对较高。建议关注：三一重工（600031）（600031）、恒立液压（601100）（601100）。
风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。
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