任女士

　　【导语】2025年4月中国冷轧板卷进出口同环比均增加，出口贸易伙伴头部效应增强，外需环境并未如预期般令人担忧。

　　进口方面，2025年4月中国冷轧板卷进口5.47万吨，环比增加34.28%，同比增加17.82%，1-4月累计进口20.25万吨，同比增加13.51%。进口表现上看4月份进口增量较为显著，对比去年同期变化情况来看，今年4月份与去年同期走势相反。理论上国内4月份为需求旺季，进口出现一定增量在预期内，但今年4月份国内市场行情持续降低，需求释放缓慢，冷轧板卷资源消耗不及预期，进口增多则加重了国内冷轧板卷的供应压力。4月冷轧板卷进口均价955.82美元/吨环比降低9.91%，约合人民币6862.79元/吨，较卓创资讯（301299）监测的国内均价4024.62元/吨高70.52%。价格环比表现上看，进口资源环比降幅较大，但进口资源价格依旧与国内资源价格保持远离。

　　出口方面，4月中国冷轧板卷出口28.48万吨，环比增加19.26%，同比增加28.73%；1-4月累计出口85.96万吨，同比增加8.45%，累计出口增幅较上月扩大7.85个百分点。趋势变化上看2025年1-4月冷轧板卷出口总体呈现递增态势，走势与上一年度同期走势略有差异化。早在3月份特朗普对华商品加征关税，一度引起中国业者对出口环境的担忧。4月份中美高层会谈后达成了一系列共识，虽然对冷轧板卷的直接影响细微，但一定程度降低了业者对外需环境的担忧。从出口均价上看，4月中国冷轧板卷出口均价563.98美元/吨，下跌7.21%，跌幅大于国内均价。按汇率换算后，约合人民币4049.38元/吨，与国内均价基本一致。从通常冷轧板卷高低端产品单价关系来看，出口资源或仍然以低端资源为主。

　　进口贸易伙伴集中性增强

　　根据中华人民共和国海关总署数据显示，4月中国冷轧板卷进口贸易伙伴为28个，较3月有所减少，主要进口贸易伙伴集中性有所提高。其中韩国、日本、中国台湾、瑞典和德国是中国冷轧板卷进口排名前5的主要贸易伙伴。回顾来看，中国进口前五的贸易伙伴较为固定。数据上看，4月来自韩国的冷轧板卷在中国冷轧板卷进口贸易伙伴中占据首位，进口3.50万吨，占比为63.99%，较去年同期增加了9.33个百分点。其次是日本，进口1.20万吨，占比为21.94%。排名第三的是中国台湾，进口量0.38万吨，占比6.99%。排名前三的贸易伙伴进口量占比合计92.92%，头部效应显著。

　　出口贸易伙伴方面，根据中华人民共和国海关总署数据显示，4月中国冷轧板卷出口贸易伙伴数量共118个，较上月有所降低。其中中国台湾、土耳其、印度尼西亚、菲律宾和哥伦比亚是中国冷轧板卷出口排名前五的贸易伙伴。对比上月来看，本月排名靠前的主要出口贸易伙伴仍然有较大变化。从前三位的出口伙伴情况来看，4月出口至中国台湾的冷轧板卷在中国冷轧板卷出口贸易伙伴中占据首位，4月出口6.47万吨，占比为22.72%，较去年同期提高了16.73个百分点。其次是土耳其，出口2.18万吨，占比7.64%。第三位是印度尼西亚，出口量1.76万吨，占比6.19%。数据上看，4月中国冷轧板卷出口前五的贸易伙伴占比有48.66%，较上月有显著提高。4月中国冷轧板卷出口伙伴呈现出涉及贸易伙伴广，出口头部效应有所增强的特点。

　　从中国出口贸易伙伴的变化情况来看，或可推断为与关税政策有一定关联度。中国冷轧板卷的诸多下游产业中，家电行业企业在东南亚、西亚等区域建厂布局较多。根据此前卓创资讯调研的家电企业订单变化来看，企业东南亚工厂多有在90天窗口期内提速生产的操作，相应的冷轧板卷需求则有所增多，则有一定可能增加中国冷轧板卷到这些区域的出口。综合4月份冷轧板卷的进出口量表现来看，均有一定超预期表现，但因出口量占比较小，对国内供应压力的缓解则较为有限。对于未来市场来看。中国冷轧板卷外需存在一定增长预期，从而对国内市场带来一定利多支撑。