Mhmarkets迈汇：博弈加剧 清洁能源转型遭政策逆风
Mhmarkets迈汇表示，美国清洁能源行业正面临前所未有的政策挑战。前总统特朗普主张削减绿色能源联邦补贴的立场，正在引发共和党主导州的强烈反弹，而这些州恰恰是《通胀削减法案》（IRA）下绿色投资的最大受益者。若相关补贴全面取消，可能对整个可再生能源产业链造成系统性冲击。
特朗普曾明确表示，若再次执政将大幅缩减风电、光伏等清洁能源项目的补贴，认为其“拖累财政负担”。然而，Mhmarkets迈汇表示，这一表态忽略了现实中大批新能源项目和就业机会已深度绑定IRA激励，且多集中于共和党掌控的“红州”，使联邦政策与地方经济利益形成对立格局。
以北卡罗来纳州为例，丰田计划在当地建设其全球最大规模之一的电池工厂。得益于IRA政策的推动，项目投资从最初的59亿美元增加至139亿美元。尽管特朗普胜选带来政策不确定性，但丰田仍在去年底确认继续推进项目。
商业组织E2数据显示，约85%的IRA新能源投资流向了共和党选区，并创造了近三分之二的绿色就业岗位。此背景下，4位共和党籍参议员在4月联合致信参议院多数党领袖，要求保留绿色能源的税收抵免条款。信中表示，美国拥有引领全球能源制造的潜力，而这些关键投资正依赖于现行政策得以实现。
众议院方面亦有27位共和党议员签署联名信，表达对保留补贴的支持。这一跨院压力促使参议院财政委员会在预算谈判中做出妥协，采纳了“分阶段退坡”的方案替代原先的全面削减提案。
根据修订政策，2025年底前启动的风电和光伏项目仍享有全额补贴；2026年动工者补贴将降至60%，2027年降至20%；自2028年起则取消所有联邦补贴。
Mhmarkets迈汇表示，虽然这一过渡性安排为部分在建项目争取到喘息空间，但并未解决行业核心困境。多数大型项目尚处于前期筹备阶段，预计要到2027年或更晚才能动工，届时将难以享受优惠政策，恐将因财务缺口被迫取消。
Advanced Energy United机构警告称，大量潜在项目面临搁浅风险。犹他州太阳能(000591)安装企业PanelClaw的CEO更直言，补贴一旦取消，市场将整体崩盘，产业链“或将集体停摆”。
Mhmarkets迈汇认为，当前局势暴露出清洁能源产业对政策激励的高度依赖，也引发外界对其“自主市场化能力”的质疑。一旦政策风向变化，补贴型增长模式将面临可持续性危机。
迈汇进一步表示，此次围绕补贴的政治博弈，不仅反映了联邦财政与绿色转型之间的张力，也揭示出美国能源政策对政党更迭的高度敏感性。无论是国际巨头投资项目，还是本土中小企业的生存策略，均可能因政策调整而陷入风险之中。
最终，Mhmarkets迈汇提醒投资者密切关注美国未来数月的政策动态。这将直接影响新能源企业的估值重估、供应链企业的生存状况以及相关金融工具的波动性。提前识别政策风险并进行战略布局，将成为新能源领域投资成败的关键。
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