券商观点|电力设备与新能源行业周观察：固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长
2025年6月22日，华西证券（002926）发布了一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长。
报告具体内容如下：
报告摘要 1.人形机器人 特斯拉Optimusgen3推进研发
随着国内外企业布局&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。
2.新能源汽车
固态电池产业化不断推进
我们认为，电池技术的升级迭代始终是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程加速。材料、电池、设备等全产业链各环节均有望实现迭代升级，看好具备技术优势、订单率先落地以及实现放量的公司。
3.新能源
美国参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长
我们认为，此次美国修订后法案延长了储能ITC补贴时间+放松补贴门槛，若该法案通过，则明确利好美国大储市场景气度。目前美国仍是高溢价高盈利市场，此次放松中国产业链供应限制以及延长补贴退坡时间至5年后，已经在美国具备产品、渠道布局的储能/逆变器企业有望率先受益。受益标的：通润装备（002150）、上能电气（300827）、阳光电源（300274）、海博思创、阿特斯等。
波兰Ba?tyk2号&3号海上风电场达成FID，今年欧洲已确定5.6GW海风项目融资
欧洲海风发展确定性逐渐体现，继续看好国内海风产业链如管桩、海缆等的出海机会：①FID投资决定数额同比增长显著，今年欧洲已完成超过5.6GW的海上风电项目投资，比2024年FID投资决定数额增长107%，从FID到最终招标，置信度进一步提升；②欧洲国家陆续调整拍卖政策，如丹麦已明确将为未来3GW海上风电项目提供高达552亿丹麦克朗的总补贴上限，有助于提升业主盈利稳定性，增强投资吸引力。
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
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