本文首发于2025年7月4日

　　导语

　　MTBE装置受原料来源的不同形成不同的制备路线，不同工艺路线的装置运行情况、利润以及产量等变化均呈现一定的差异化。

　　MTBE的生产工艺为液化气中的异丁烯与甲醇在醚化反应下生成MTBE并生成一定的副产物，目前主流的制备工艺路线主要有以下几种：

　　1、混合碳四+甲醇=MTBE+醚后碳四

　　2、正丁烯异构成异丁烯+甲醇=MTBE+民用气

　　3、异丁烷脱氢制异丁烯+甲醇=MTBE（包括混合烷烃脱氢中的异丁烷脱氢+MTBE路线）

　　4、PO生产工艺中副产的叔丁醇制异丁烯+甲醇=MTBE

　　目前市场主流外销的工艺路线为烯烃异构化、异丁烷脱氢（包括混合烷烃脱氢中的异丁烷脱氢+MTBE路线）和PO/MTBE联产工艺，卓创资讯（301299）通过监测不同工艺路线下MTBE相关基本面数据的变化，为分析市场行情趋势提供依据。

　　1、异构化MTBE装置运行情况分析

　　2025年6月山东地区异构化配套MTBE装置利润均值为-122元/吨，装置利润较上月下降304元/吨，装置整体处于亏损状态。本周期内高烯烃碳四均价5156元/吨，较上期均价上涨658元/吨，涨幅14.63%。本月受异构化MTBE装置开工负荷提升的影响，高烯烃碳四需求增加下价格上涨幅度远超MTBE，综合测算下异构化MTBE装置本月处于亏损状态，不过临近月底高烯烃碳四价格高位回落，异构化装置盈利情况开始好转。2025年6月国内异构化MTBE装置平均开工负荷为49.76%，与上周期相比增长7.43个百分点。受装置开工负荷提升的影响，本月异构化MTBE装置产量较上月增加，月度产量在18.84万吨左右，环比增加22.54%。

　　2、脱氢配套MTBE装置运行情况分析

　　2025年6月山东地区异丁烷脱氢装置平均利润在-403元/吨，装置利润较上期上涨34元/吨，但装置仍处于亏损状态；与去年同期相比下跌1007元/吨。本月山东地区异丁烷均价为5040元/吨，较上月上涨269元/吨，涨幅6%，较去年同期下跌7%。本月山东地区国产异丁烷和MTBE价格整体均呈现先扬后抑的走势，但异丁烷受下游需求增加的支撑，价格上涨幅度明显高于MTBE，综合测算下异丁烷脱氢配套MTBE装置仍处于亏损状态。2025年6月脱氢配套MTBE装置平均开工负荷为73.91%，与上周期相比提升10.46个百分点。受装置开工负荷明显提升以及新增产能释放的影响，本月脱氢MTBE装置产量较上月增加，月度产量在42.88万吨左右，环比增加21.69%。

　　3、PO/MTBE联产装置运行情况分析

　　2025年6月卓创资讯监测PO/MTBE联产装置平均利润在-176元/吨，装置利润较上月上涨16元/吨。本月山东MTBE均价较上月上涨2.64%；同期丙烯市场均价为6520元/吨，较上月均价下跌0.17%，但异丁烷价格较上月上涨，涨幅为5.77%，涨幅相对较大，综合测算下PO/MTBE联产装置仍处于亏损状态。2025年6月国内PO/MTBE联产装置平均开工负荷为69.84%，与上月相比小幅上升2.38个百分点。本月虽然PO/MTBE联产装置开工负荷较上月小幅提升，但受自然月天数的影响，本月产量较上月有小幅减少，月度产量在14.37万吨左右，环比减少0.42%。