券商观点|计算机行业2025Q2持仓分析：机构持仓处历史底部 集中度有所降低
2025年7月25日，民生证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，机构持仓处历史底部，集中度有所降低。
报告具体内容如下：
计算机持仓比重有所回落。通过对基金前十大重仓股进行估算，2025年Q2计算机板块（同花顺（300033）计算机指数成分股）占基金总持仓比重约为2.52%，较上个季度有所下降（2024Q1~2025Q1分别为5.18%、2.20%、2.21%、2.51%、2.79%）。 基金重仓股持仓下降，持仓集中度降低。1）绝对指标方面，2025年Q2基金前十大重仓股中的计算机公司数量为191家，低于上季度的197家（2024Q1~2025Q1分别为161家、154家、198家、171家、197家）。基金重仓的191家计算机板块公司多数持仓上升，分别为持仓下降81家、持仓上升110家；
2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为60.44%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为77.06%。
基金持股市值前10公司有所变动。2025年Q2计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、科大讯飞（002230）、海康威视（002415）、华大九天（301269）、中科曙光（603019）、同花顺、纳思达（002180）、恒生电子（600570）、深信服（300454）、润和软件（300339），对比2025年Q1持仓恒生电子、润和软件进入前10，紫光股份（000938）、用友网络（600588）跌出前10。
投资建议：对基金前十大重仓股进行估算，2025年Q2基金计算机板块持仓比重约为2.52%，较上个季度小幅下降，处于历史底部区间，其中AI方向相关领军企业持仓靠前，金融科技板块加仓明显。预计随着国家产业政策支持与AI行业进一步发展，以AI主线为核心的计算机持仓有望迎来进一步提升空间。
风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。
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