2025年7月27日，国盛证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，价格法修订草案公布，近期碳酸锂价格显著反弹。

　　报告具体内容如下：

　　光伏：2025年全年全球光伏装机上修至570~630GW，价格法修订草案公布。 本周光伏协会上修全年全球光伏装机预期，将前期全年预期531~583GW上修至570~630GW，行业下半年需求或有超预期可能。2025年7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见公告。本次修订主要聚焦在进一步明确不正当价格行为认定标准，我们认为此次法案，①推动行业健康化发展，良序竞争。②内卷低价竞争的行业回归正常销售利润水平。③行业竞争中，将更加看重产品质量、服务等，行业朝着高质量发展。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、通威股份（600438）、大全能源、双良节能（600481）、晶澳科技（002459）、东方日升（300118）等；

2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份（300751）、爱旭股份（600732）、聚和材料等。

3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技（600586）等。

风电&电网：海南CZ7项目1500MW陆上集控中心EPC招标，2025H1国家电网固定资产投资超2700亿元，同比+11.7%。中海油1500MW海上风电项目（海南CZ7项目）陆上集控中心EPC招标，计划2025年9月30日开工、2026年10月20日具备倒电能力。2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过了2700亿元，同比增长了11.7%。经营区域内的新能源新增并网容量为2.03亿千瓦，同比增长了108.7%。新能源外送通道加速建设，促进了新能源高水平消纳。海上风电建设，建议关注：

1）海缆环节：东方电缆（603606）、中天科技、亨通光电（600487）。

2）单桩环节：大金重工（002487）、天顺风能（002531）、海力风电（301155）等。特高压电网板块建议关注：平高电气（600312）、许继电气（000400）、中国西电（601179）、国电南瑞（600406）、大连电瓷（002606）等。

氢能：10.5亿！10万吨绿色甲醇项目招标。据全球氢能，近日，甘肃年产10万吨绿色甲醇生产项目（一期）招标公告发布。建设地点为甘肃省张掖市民乐县化工产业园区，项目总投资为10.5亿元。项目规模为10万吨/年绿色甲醇项目（含电解水制氢工序、绿色甲醇合成工序）存储系统、装车站及配套的公用工程及辅助设施。招标范围:

（1）年产1.35万吨电解水制氢工厂及配套的储氢设备、储氧设备

（2）年处理15万吨生物质气化工厂，包括生物质气化、气体净化、纯化、变换装置；

（3）年产10万吨（一期6万吨、二期4万吨）绿色甲醇合成、精馏、储存装置;

（4）防爆、防雷、防静电及消防设施

（5）5000平米办公楼、实验室值班室等生产配套设施。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技（300423）、华光环能（600475）。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份（300257）、冰轮环境（000811）、雪人股份。

储能：2025年7月W2储能系统项目投标报价为0.4985元/Wh。均价：7月W2EPC投标报价区间为0.5635元/Wh-1.6912元/Wh，储能系统投标报价为0.4985元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源（300274）、海博思创、上能电气（300827）、科华数据（002335）、三晖电气（002857）、东方日升。

新能源车：资源端扰动及反内卷政策预期拉动近期碳酸锂价格反弹。7月25日，碳酸锂2509期货收盘价触及涨停，达8.05万元，近期碳酸锂价格强劲的反弹势头，主要是受资源端扰动及反内卷政策预期的双重影响。其中，

1）7月7日，宜春自然资源局下发文件，指出当地8座矿山存在越权办理登记手续的问题，要求9月30日前补报矿种变更储量核实报告待专家评审；

2）7月17日，藏格矿业（000408）子公司收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，目前藏格锂业已按要求停产，主动完善开采手续办理；

3）7月21日，江特电机（002176）子公司宜春银锂将于7月25日停产检修26天。根据起点锂电，目前江西云母方面存在8宗涉事矿权问题，国内盐湖方面共有6个证载矿种不含锂矿的矿权问题。若对不合格矿产进行严格审查，预计将影响15%的全球产量。建议关注因碳酸锂价格上涨，而可能带来库存收益的正极和电解液环节。

风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。

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