【环交所新闻】首单挂钩上海碳价格指数的碳排放权质押贷款落地
2025年8月26日，上海环交所携手农行上海市分行，为上海吉祥航空（603885）股份有限公司落地首单挂钩上海碳价格指数的碳排放权（SHEA）质押贷款。
一、创新亮点：上海碳价格指数作为估值基准
本次业务的核心创新是首次将“上海碳价格指数”作为碳排放权估值的基准。上海碳价格指数由上海环交所与上海期货交易所于2024年12月联合编制发布，它选取了上海碳市场中具有上海特色且交易稳定的产品作为样本，根据历史成交量加权，综合反映了各交易产品在不同交易方式下的价格指标，与传统评估方式相比，该指数整合了SHEA挂牌交易价格、协议转让价格和远期合约结算价格等多个价格源，能够更准确、更透明地反映碳配额的市场价值，提供更全面、动态的价格参考。
二、操作流程：标准化与风控的双重保障
碳排放权质押贷款业务办理过程中，上海环交所与农行上海市分行紧密合作，严格遵循《上海市碳排放权质押贷款操作指引》要求，完成了配额质押登记，确保了配额质押行为的合法性与安全性。风险控制方面，上海碳价格指数的应用为银行提供了更科学的资产价值评估工具，通过动态加权方式，更准确地把握最优执行价格，帮助交易双方降低交易时间成本与风险。
三、显著优势：指数赋能碳融资的价值提升
上海碳价格指数整合了多种交易产品和交易方式的价格信息，避免了单一价格源的局限性，为金融机构提供了更全面的价值参考基准，提高了碳资产估值的科学性与市场公允性。通过更准确的价值评估，企业能够更充分地挖掘碳资产价值，获得更高额度的融资支持，增强了碳资产的流动性和融资能力。同时，指数的透明度和代表性帮助市场参与主体降低信息不对称性，提升了交易效率。
四、市场影响：创新业务的示范效应
2020年12月，上海环交所推出上海碳排放配额质押登记业务，发布《上海碳排放配额质押登记业务规则》。自业务上线以来，上海环交所已与多家银行合作，开展碳配额质押业务40余笔。此次引入上海碳价格指数作为估值基准，是对已有碳金融模式的升级，这种“指数+质押融资”的模式，有望吸引更多金融机构参与碳市场，进一步丰富碳金融主体类型，对碳金融产品和服务的发展具有重要示范意义。
上海环交所此次创新实践，不仅为碳市场建设与碳金融服务开展提供了可复制、可推广的经验，更助力上海加速打造具有国际影响力的碳定价中心。
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