北极星电力网获悉，近日，11家水电上市公司陆续公布2025年上半年业绩，其中5家净利润上涨，5家净利润下滑，11家公司上半年归母净利润总计255.24亿元，第二季度较比上季度环比上涨。

　　水电巨头长江电力（600900）本报告期营业收入同比增长5.34%，净利润同比增长14.86%。

　　长江电力

　　8月30日，长江电力公告称，2025年上半年，公司实现营业收入366.98亿元，同比增长5.34%；归属于上市公司股东的净利润130.56亿元，同比增长14.86%；境内所属六座梯级电站发电量1266.56亿千瓦时，同比增发60.38亿千瓦时。

　　公司以大型水电运营为主要业务，为全球最大的水电上市公司，目前水电总装机容量7179.5万千瓦，其中，国内水电装机7169.5万千瓦，占全国水电装机的16.29%。2025 年上半年，公司境内所属六座梯级电站发电量1266.56亿千瓦时，同比增发60.38亿千瓦时。

　　国投电力

　　近日，国投电力（600886）披露半年报，公司上半年实现营业收入256.97亿元，同比下降5.18%；归属于上市公司股东的净利润37.95亿元，同比增长1.36%。

　　从装机结构来看，公司是一家以清洁能源为主、水火风光并济的综合型能源电力上市公司，水电控股装机为2130.45万千瓦，为国内第三大水电装机规模的上市公司。截至2025年6月底，清洁能源装机占比71.84%，其中水电占比48.32%，新能源（含储能）占比23.52%，其余是清洁、高效的火电项目。

　　华能水电

　　8月28日，华能水电（600025）发布2025半年度报告显示，公司上半年实现营业收入129.59亿元，同比增长9.08%；归母净利润46.09亿元，同比增长10.54%。

　　2025年上半年，公司营业收入、利润总额和归属于上市公司股东的净利润及加权平均净资产收益率、每股收益等指标均同比提高。主要原因一是新能源装机规模同比大幅提升，TB电站全容量投产，使得上半年公司完成发电量527.52亿千瓦时，同比增加12.97%；二是上半年澜沧江流域来水较多年平均同比偏丰约1至2成，公司全力协调小湾和糯扎渡“两库”水位消落，加快释放水电蓄能；三是西电东送电量同比增加。截至2025年6月底，公司总装机容量达3,353.74万千瓦。

　　三峡水利

　　8月22日，三峡水利（600116）披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入48.96亿元，同比下降6.10%；归母净利润4793.28万元，同比下降79.07%。公司电力生产、供应业绩驱动的主要因素包括售电量的增加、自有电源发电量增加、综合购电成本控制等；公司综合能源服务业绩驱动的主要因素包括项目投资收益增加和运营期获取的相关收益增加。

　　报告期内，公司拥有统调电源装机约220.7万千瓦，其中水电装机85万千瓦（含自有水电装机75万千瓦），火电装机131万千瓦，新能源装机4.7万千瓦（主要为网内并网光伏装机）。

　　桂冠电力

　　8月21日，桂冠电力（600236）披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入41.55亿元，同比下降13.99%；归母净利润11.88亿元，同比下降17.37%。归属于上市公司股东的净利润变动原因为公司水电电量同比减少，风电、光伏上网电价同比降低。

　　截至2025年6月30日，公司直属及控股公司电厂2025年上半年累计完成发电量162.19亿

　　千瓦时，同比下降7.74%。其中：水电135.22亿千瓦时，同比下降6.08%；火电8.90亿千瓦时，同比下降45.30%；风电10.92亿千瓦时，同比下降5.78%；光伏7.15亿千瓦时，同比增长80.56%。2025 年上半年公司发电量同比下降的主要原因一是上半年公司主要水电厂流域汛期来水同比偏晚，影响上半年的发电量；二是受广西发电装机容量快速增长影响，公司火电发电空间被挤占，火电发电量同比下降。

　　韶能股份

　　韶能股份（000601）发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入23.35亿元，同比增长6.95%；归属上市公司股东的净利润9590.3万元，同比下降42.43%。报告期内，公司水电企业共实现营业收入3.99亿元、利润总额1.79亿元，同比分别降低36.99%、53.65%。

　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司电力总装机120.69万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比56.34%；生物质能发电装机 36 万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比 29.83%；光伏装机4.69 万千瓦（在建2.07万千瓦），装机规模占比3.89%。

　　黔源电力

　　黔源电力（002039）8月27日晚发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.83亿元，同比增加1.23%；归母净利润1.27亿元，同比下降4.54%。

　　截至报告期末，公司投产总装机容量413.85万千瓦，其中水电站装机容量为323.35 万千瓦，光伏电站装机容量为90.50万千瓦。

　　川投能源

　　8月14日，川投能源（600674）发布2025年半年报显示，公司2025年上半年实现营业收入7.12亿元，同比增长17.95%；归属于上市公司股东的净利润24.61亿元，同比增长6.9%。

　　上半年，公司整体经营态势稳中向好，主要经营指标实现增长。公司装机规模持续扩张，其

　　中参控股总装机容量3741.19万千瓦（不含三峡新能源、中广核风电与中核汇能），权益装机1765.19 万千瓦；营业收入7.12亿元，同比增加17.95%；实现归属于上市公司股东的净利润24.61亿元，同比增长6.90%。公司利润同比增长的主要原因是参股公司的投资收益和控股子公司利润同比均有所增加。上半年完成发电量23.61亿千瓦时，同比上年同期增长17.76%。

　　西昌电力

　　8月27日，西昌电力（600505）披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.27亿元，同比增长7.26%；归母净利润324.15万元，同比扭亏。

　　报告期内公司业绩变动的主要原因一是通过提质增效，增供促销，有效压减非生产性开支，助力公司业绩提升；二是网内并网电站来水较上年同期充沛，上网电量同比增长16.27%，影响购电结构变化，外购电均价（不含税）同比下降11.28%；三是供电环节售电量同比增长11.55%。以上综合影响所致。

　　闽东电力

　　8月28日，闽东电力（000993）发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入2.88亿元，同比增长4.48%；归属于上市公司股东的净利润7118.82万元，同比增长32.96%。

　　本报告期公司完成水力发电量43678万千瓦时，较上年同期减少5.49%；完成售电量42925万千瓦时（含外购电供给用户电量），较上年同期减少6.34%，主要系本报告期降雨量较上年同期减少所致。

　　至2025年6月底，公司权益装机容量为57.72万千瓦，其中，水电权益装机容量36.18万千瓦，占公司权益装机容量的62.6%；风电权益装机容量19.44万千瓦，占公司权益装机容量的33.6%，光伏权益装机容量2.1万千瓦，占公司权益装机容量的3.8%。

　　湖南发展

　　8月19日，湖南发展（000722）2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.7亿元，同比下降6.28%；归母净利润4094.55万元，同比下降12.22%。营业收入变动原因主要系水电业务发电量变动。

　　公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。报告期内，公司来自清洁能源业务的收入为13,472.14万元，占公司主营业务收入的79.46%。