2025年9月21日，民生证券发布了一篇汽车和汽车零部件行业的研究报告，报告指出，特斯拉机器人迎重磅催化看好T链核心主线。

　　报告具体内容如下：

　　周度数据：2025年9月第2周（9.8-9.14）乘用车销量45.8万辆，同比-4.7%，环比+24.7%；新能源乘用车销量27.1万辆，同比+6.2%，环比+22.8%；新能源渗透率59.3%，环比-0.9pct。 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（9月15日-9月19日）A股汽车板块上涨3.1%，在申万子行业中排名第3位，表现强于沪深300（-1.3%）。细分板块中，汽车零部件、汽车服务、乘用车、摩托车及其他分别上涨5.2%、2.3%、0.8%、0.2%，商用载客车、商用载货车分别下跌0.5%、2.5%。 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪（002594）、小米集团、伯特利（603596）、拓普集团（601689）、新泉股份（603179）、沪光股份（605333）、春风动力（603129）】。

特斯拉机器人迎重磅催化看好T链核心主线。特斯拉预计将于10月下旬举办2025Q3业绩会、11月6日举办2025年股东大会，OptimusV3发布在即。

1）客户维度：重视特斯拉确定性主线。OptimusV3将于2025Q4发布，目标于年内生产数百台V3原型机，Optimus产量提升速度将超过特斯拉任何其他产品，5年内能够达到百万台量级；

2）产品维度：看好边际变化最大的硬件环节。马斯克表示OptimusV3进行了全新设计，方案与V2几乎完全不同。从产业链进展来看，潜在变化大的环节包括灵巧手构型、PC/ABS机甲、类RV对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、关节精密轴等；

3）资本维度：关注国产机器人主机厂的证券化进程。宇树科技将于2025Q4提交IPO申报材料、智元机器人入主上纬新材、乐聚机器人完成股改，头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。

新车型订单亮眼，乘用车新车型催化密集。本周，享界S9T上市，售价区间为30.98-36.98万元，上市72小时大定突破10,000台；银河M9新车上市限时优惠价17.38-23.88万元，新车空间表现出色，搭载FlymeAuto2智能座舱，上市24小时大定订单已经突破23,000台。展望后续，问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、吉利极氪9X将于9月正式上市，魏牌旗舰SUV（搭载元戎启行VLA模型）将于25Q3上市，预计后续伴随新车密集上市、交付上量，自主高端化车型有望加速上量。

投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团（与电子组联合覆盖）、赛力斯（601127）】。

零部件：

1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达（603786）】，推荐智能座舱-【继峰股份（603997）】；

2）新势力产业链：推荐H链-【星宇股份（601799）、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华（605319）】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动（002472）】。

机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份（002126）、均胜电子（600699）、沪光股份、豪能股份（603809）、新泉股份、爱柯迪（600933）、双环传动、隆盛科技（300680）】，建议关注【浙江荣泰（603119）、肇民科技（301000）、议关注【银轮股份、溯联股份、川环科技、飞龙股份】。

　　重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐双林股份（300100）、雷迪克（300652）】。 液冷：建【中国重汽（000951）】。

风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。