据阿格斯调研，中国钴价预计在短期内将保持上涨趋势，原因是刚果（金）已将其钴原料出口禁令延长至10月15日，并将在未来几年引入出口配额制度。

　　根据刚果（金）战略矿产市场监管局于9月21日发布的公告，该国已决定将最初于2月实施的出口禁令延长至10月15日。出口禁令结束后将实施配额制度，其中10月允许出口三千六百二十五吨，11月为七千二百五十吨，12月为七千二百五十吨。

　　该监管机构的公告称，2026年和2027年，刚果（金）获准向外部市场出口的钴年最大总量为九万六千六百吨，其中包括八万七千吨每年的"基础配额"和九千六百吨每年的"战略配额"。

　　此举提振了市场看涨情绪，许多市场参与者预计短期内氢氧化钴价格将上涨至每磅15美元中国到岸价以上。部分参与者预计，为期一个月的出口禁令延长可能会将金属钴价格推高至每磅20美元。

　　一家主要的氢氧化钴生产商于9月11日停止报价且至今尚未恢复。仅有少数矿业公司手中有库存，而大多数其他公司在刚果（金）出口禁令后已售罄库存。

　　刚果（金）是全球最大的钴原料供应国，约占全球总供应量的76%，其实施的出口禁令今年已大幅推高了氢氧化钴价格。阿格斯9月18日30%品位的氢氧化钴中国到岸价为每磅14.10-14.45美元，较2月底触及四年低点时的每磅5.60-5.80美元上涨了一倍多。

　　海关数据显示，中国8月份进口了一千五百七十二吨钴中间原料产品，同比大幅下降90%，环比下降62%。该国1-8月期间进口了七万四千五百吨中间产品，同比下降29%。1-8月期间，中国约99%的钴中间原料进口来自刚果（金）。

　　中国的钴原料供应预计将进一步收紧，因为从刚果（金）的进口要到10月16日才能重启，且新配额制度下的首批货物可能要到2026年1月才能抵达中国。这将导致供应短缺，尤其是在12月，市场将无法获得来自刚果（金）的供应。

　　钴精炼厂的原料库存正在耗尽，仅少数厂家有足够的原料维持生产到今年年底。市场参与者表示，来自镍钴混合氢氧化物沉淀和回收的替代原料供应远不足以满足当前所有需求。

　　需求稳定

　　市场参与者预计，2026年消费电子行业的需求将比今年增长3-5%，而同期电动汽车行业的需求将保持稳定。

　　根据相关估计，2025年全球钴原料短缺量约为二万五千吨。市场参与者预测，如果刚果（金）严格执行其出口配额计划，短缺状况将在2026年持续，短缺量可能达到二万八千吨。

　　由于刚果（金）禁令导致供应持续紧张，阿格斯9月18日99.8%品位金属钴中国出厂价上涨至每吨27.0-28.0万元，较9月16日的每吨26.6-27.6万元有所提高。一家中国贸易公司预计，鉴于刚果（金）延长出口限制，钴价可能会出现小幅即时反弹，随后在中期内稳步上涨。

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