券商观点|通信行业点评：数据中心温控已进入“模块化”
2025年9月30日，民生证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，数据中心温控已进入“模块化”。
报告具体内容如下：
行业巨头推出MW级CDU以应对AIDC数据中心液冷需求。根据要点AI2025年9月29日消息，JohnsonControls宣布推出一款全新冷却液分配单元（CDU）——Silent-AireCDU平台，进一步扩展其数据中心热管理产品组合。该产品专为液冷数据中心设计，具备高可扩展性与灵活部署特性，可满足下一代AI训练及推理硬件对高效散热的需求，为数据中心规模化发展提供热管理支撑。 Silent-Aire CDU平台的核心优势在于“冷却容量覆盖广”与“设计灵活”，能精准匹配不同规模数据中心的散热场景。Silent-AireCDU冷却容量可从500千瓦（kW）灵活扩展至10兆瓦（MW）以上，单个CDU单元根据冷却介质设计不同，可实现两种核心性能：1）采用25%丙二醇作为冷却介质时，单个单元冷却容量达1.05MW，逼近温度（approachtemperature）为9.4华氏度（约5.2摄氏度）；
2）采用水作为冷却介质时，单个单元冷却容量提升至1.4MW，逼近温度降至6.3华氏度（约3.5摄氏度）。
为进一步优化散热效率、降低冷却系统能耗，Silent-AireCDU支持多场景部署，可根据数据中心布局灵活调整安装位置。Silent-AireCDU可直接部署在机架行内，与服务器、算力设备近距离对接，减少冷却液输送过程中的冷量损耗。同时可安装在发热设备旁，针对性解决高功率设备的局部散热需求，这种灵活的部署方式，既适用于新建的超大规模AI数据中心，也能满足传统数据中心向液冷转型的改造需求，降低企业升级成本。
芯片级液冷再迈出关键一步。我们认为这款扩展型CDU技术系列的推出，标志着液冷技术在‘从芯片到冷却器’的全链路数据中心冷却升级中，迈出了关键一步。我们认为在AI算力需求持续激增的背景下，数据中心的热管理已成为制约其规模化发展的核心瓶颈之一。JohnsonControls此次推出的Silent-AireCDU平台，通过高容量、高灵活性的设计，为数据中心提供了高效的液冷解决方案，不仅有助于提升数据中心的散热效率与能源利用效率，也为AI产业的持续发展提供了坚实的基础设施支撑。
投资建议：我们认为“功率”是当前AI发展的主要矛盾，液冷技术成为解决该问题的“良药”，也是化解“功率”矛盾的重要技术路线。建议关注：英维克（002837）、高澜股份（300499）、科创新源（300731）。
风险提示：AI发展不及预期；液冷渗透不及预期；液冷行业竞争加剧。
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