本周行情回顾：

　　2025年10月13日-2025年10月17日，上证指数跌1.47%，报3839.76点。创业板指跌5.71%，报2935.37点。深证成指跌4.99%，报12688.94点。专用设备指数跌-4.17%，跑输上证指数2.7%。前五大上涨个股分别为*ST新元（300472）、和泰机电（001225）、山东墨龙（002490）、鸿铭股份（301105）、远大智能（002689）。

　　本周机构观点：

　　**东吴证券本周观点**：

　　投资要点

　　设备商未禁止出口、报备申请更规范：10月9日商务部、海关总署发布2025年第58号公告，将部分锂电池、高端正负极材料及核心制造设备纳入出口管制范围。我们认为出口管制不等于禁止出口，企业仍可通过申请许可方式开展出口业务&头部设备商反馈正常申请许可报备即可。在新的制度框架下，利好具备合规能力和全球化运营经验的头部企业，能够获得更稳定的海外份额与更好的盈利水平。

　　中国锂电设备商具备全球竞争力：目前海外扩产主体包括日韩电池厂、欧美新玩家、整车厂、中资电池厂等，日韩为成熟玩家，但近年来下游需求弱+技术路线摇摆扩产较慢；欧美新玩家入局，但受下游需求+经验不足影响扩产有所放缓；我们看好海外整车厂和中资电池厂在海外扩产，整车厂如大众、塔塔等，中资电池厂如宁德、亿纬、国轩等，先导、杭可等国产锂电设备商具备全球竞争力，海外电池产能扩张离不开中国设备商。

　　看好动力&储能电芯设备商新签订单持续增长：2022-2024Q2受动力电池供需影响电池厂扩产明显放缓，设备商新签订单承压；自2024Q2以来随着国内外新能源车销量快速提升，动力电池装机量回升，叠加储能电芯需求扩张，头部电池厂如宁德时代（300750）、比亚迪（002594）等产能利用率快速提升接近满产，2024Q4以来重启资本开支，设备商新签订单高增，看好后续国内电池厂欧洲扩产&储能扩张，利好设备商订单持续增长。

　　投资建议：重点推荐整线设备供应商【先导智能（300450）】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】。建议关注纤维化设备【宏工科技（301662）】、辊压机【纳科诺尔】、干/湿法电极设备商【赢合科技（300457）】、干法电极&模组PACK【先惠技术】、整线供应商【利元亨】、干法/湿法电极设备商【曼恩斯特（301325）】、激光设备商【德龙激光】等。

　　风险提示：固态电池技术进展不及预期，行业竞争加剧。

　　**东吴证券本周观点**：

　　投资要点

　　新凯来即将亮相湾芯展，有望推出关键设备：近日深圳发改委主任在新闻发布会上透露，新凯来及其子公司将会在2025湾区半导体产业生态博览会上带来惊喜。鉴于新凯来在3月份的上海展会上一次性推出31款设备的“黑马”表现，此次或有更多关键半导体设备的重磅发布或技术突破。

　　看好关键设备国产化突破，利好先进制程扩产：过去几年我国半导体设备快速发展，刻蚀、薄膜沉积设备等均已有相应国产突破，但先进制程所需的关键设备国产化率仍有较大提升空间，例如光刻机国产化率为0、刻蚀和薄膜沉积设备国产化率也仅为20%左右。我们认为伴随关键设备的国产突破，先进制程扩产有望加速。此外伴随关税升级，看好自主可控赛道，半导体设备为重要一环，看好先进制程的关键设备进展突破。

　　设备国产化加速，利好零部件国产替代：刻蚀、薄膜沉积等关键设备国产化加速，关注相关零部件供应链标的，如新莱应材（300260）的管阀等产品基本已用于量检测、离子注入、刻蚀、薄膜沉积设备等；富创精密提供真空腔体、精密结构件；晶盛机电（300316）子公司晶鸿精密可以提供腔体、支架等金属结构件等。

　　投资建议：1）前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创（002371）、中微公司，量测设备中科飞测、精测电子（300567），薄膜沉积设备拓荆科技、迈为股份（300751）、微导纳米、晶盛机电等。（2）设备零部件：新莱应材、富创精密、正帆科技、晶盛机电等。

　　风险提示：下游扩产速度不及预期，设备国产化进程不及预期。

　　行业新闻摘要：

　　1：预计12月底完工的海口秀英区长流三号路项目建设加速推进；

　　2：第67届全国制药机械博览会在青岛西海岸新区启幕，聚焦行业发展；

　　3：机械行业迎来稳增长政策，2026年营收力争突破10万亿；

　　4：前三季度挖掘机销量同比增长18.1%，欧美需求回暖推动出口增长；

　　5：2025年中国机械密封行业深度研究报告发布，分析政策与竞争格局；

　　6：今年前三季度，工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4%；

　　7：机械行业评论指出，内外需共振强化，坚定看好相关投资机会；

　　8：国家税务总局数据显示，前三季度装备制造业销售收入同比增长9%；

　　9：2025年硬岩隧道掘进机刀具市场现状分析显示，中国市场占比超过三分之一；

　　10：共28项重大环保技术装备申报启动，推动行业技术进步。

　　龙头公司动态：

　　1、英维克（002837）：1）万兴科技（300624）目标价涨幅超50%；牧高笛（603908）评级被调低。2）英维克：英维克精密温控节能设备华南总部基地项目已投入使用。3）英维克：前三季度净利润3.99亿元 同比增长13.13%。

　　2、杰瑞股份（002353）：1）PriceSeek提醒：杰瑞与阿拉善共建大型LNG工厂。

　　3、豪迈科技（002595）：1）豪迈科技拟推2025年员工持股计划 持股预计不超144.12万股。2）豪迈集团或跨界开超市。

　　4、中信重工（601608）：1）防爆巡检、人形机器人齐登场！中信重工全明星阵容亮相重型机械装备展。2）2025重型机械展在郑州开幕 中信重工携多领域创新成果亮相。3）中信重工：选举职工董事。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有华夏中证机床ETF（159663）、国泰中证机床ETF（159667）、鹏华科创板200ETF（588240）、华夏上证科创板200ETF（588820）