券商观点|汽车行业周报：整车企业出海拓市，优必选机器人再添大单
2025年10月20日，西南证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，整车企业出海拓市，优必选机器人再添大单。
报告具体内容如下：
投资建议：10月1-12日乘用车零售68.6万辆，同比下降8%，环比增长12%；今年以来累计零售1769.4万辆，同比增长8%。10月1-12日，新能源乘用车零售36.7万辆，同比下降1%，环比增长1%，渗透率53.5%；累计零售923.6万辆，同比增长23%。智能汽车领域，本周海外拓展、技术迭代及政策协同推进，小鹏MONA系列发往中东非，成首个在埃及及非洲推纯电车型的中国品牌，加速出海；特斯拉升级FSDV14.1.2优化通行效率；工信部将编制产业规划，加快智能驾驶标准制定；重卡方面，中国重汽（000951）2025年全球合作伙伴大会在青岛召开，会上披露今年累计重卡出口11.1万辆（同比+24.5%），9月重卡出口首破1.5万辆，创行业单月出口新纪录；机器人领域，优必选再中标1.26亿元人形机器人大单，采购其最新款WalkerS2，订单年内交付，Walker系列全年已获超6.3亿元订单。建议重点关注：1）乘用车：建议关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2）智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；
3）机器人：建议关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业；
4）重卡：建议关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；
5）两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。
乘用车：10月1-12日乘用车零售68.6万辆，同比下降8%，环比增长12%；今年以来累计零售1769.4万辆，同比增长8%。相关标的：比亚迪（002594）
（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车
（000625）、零跑汽车（9863.HK）。
新能源汽车：10月1-12日，新能源乘用车零售36.7万辆，同比下降1%，环比增长1%，渗透率53.5%；累计零售923.6万辆，同比增长23%。相关标的：比亚迪
（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）
（605319）。
智能汽车：智能汽车方面，企业技术迭代、市场扩张与政策顶层设计形成协同推进，小鹏MONA系列发往中东非，已进入多国市场并成首个在埃及及非洲推纯电车型的中国品牌，加速智能汽车出海；特斯拉同步升级FSDV14.1.2，推出“疯狂麦克斯”等模式优化通行效率，完善智能驾驶功能；政策端，工信部在世界智能网联汽车大会后明确编制相关产业规划，加快驾驶辅助与自动驾驶标准制定，为行业发展筑牢基础。相关标的：
（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；
2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻（000716）智能（02533.HK）德赛西威（002920）
（603596）、保隆科技
（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）
（600699）。
重卡：重卡方面，10月18日中国重汽2025年全球合作伙伴大会在青岛召开，会上披露2025年1-9月集团汇总收入228.9亿美元（同比+14.9%）、整车销量33.5万辆（同比+22.8%），其中重卡出口11.1万辆（同比+24.5%）；9月重卡出口首破1.5万辆，创中国重卡行业单月出口新纪录。相关标的：潍柴动力（000338）（2338.HK/
000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、福田汽车（600166）
（600166）。
机器人：机器人方面，10月19日，“人形机器人第一股”优必选中标金额达1.26亿元的“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，采购其最新款可自主换电的全自主具身智能人形机器人WalkerS2，该订单计划2025年内交付。截至目前，优必选Walker系列人形机器人全年已获超6.3亿元订单。相关标的：拓普集团
（600933）、中鼎股份
（603166）、均胜电子
（603040）。
风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。
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